Au cours de l'année dernière, des bourses telles que Bitget et Gate ont lancé des tokens d'actions américaines.

—— Vous pouvez acheter directement AAPL, TSLA, NVDA avec USDT.

Cela a l'air pratique, mais le problème est :

Est-ce vraiment des 'actions américaines' ?

Est-ce sûr ? Peut-on détenir à long terme ?

Comment équilibrer réellement le risque et le rendement ?

Cette fois, tout est clair.

🚀 Un résumé en une phrase

Les tokens d'actions américaines = exposition au prix des actions, ce ne sont pas des actions.

La commodité est réelle, mais le risque l'est aussi.

🔍 Un, que représente vraiment ce que vous achetez sur la bourse ?

Les 'actions américaines' des bourses actuelles se divisent en trois catégories :

① Contrat de plateforme / type de certificat (le plus courant)

Vous achetez des actifs d'ancrage de prix comme AAPLX, TSLAX.

Il pourrait y avoir des teneurs de marché derrière, ou il pourrait ne pas y avoir d'actions réelles.

Vous n'êtes pas un actionnaire, mais un créancier de la plateforme ou un titulaire de contrat.

② Dépôt + type de jeton de mapping (certaines plateformes font de la publicité)

Il y a des SPV/dépositaires qui détiennent des actions réelles.

Émettre à nouveau des jetons en 1:1 en chaîne

Ce que vous possédez est généralement un "droit de bénéfice", pas un droit d'actionnaire.

③ Actifs synthétiques (DeFi)

Aucune action réelle.

Suivre le prix avec un oracle

Similaire à un contrat de différence (CFD) version crypto

⭐ Points communs : vous n'êtes presque jamais "actionnaire d'Apple".

Pas de droit de vote

Le traitement des dividendes n'est pas transparent.

Les comportements de l'entreprise (fractionnement/déliste) sont décidés par la plateforme.

Les droits légaux sont bien plus faibles que ceux des courtiers réglementés.

🌟 Deux, pourquoi est-ce si populaire ?

1) Barrière d'entrée basse

Vous pouvez acheter avec des USDT, pas besoin de :

Compte de courtier américain

Carte bancaire à l'étranger

Formulaire fiscal W-8BEN

Heure d'ouverture

2) Trading 24 heures sur 24

Le marché américain est fermé, mais je peux toujours trader.

Possibilité de réajustement le week-end, très favorable aux utilisateurs asiatiques.

3) Effet de levier + vente à découvert + arbitrage, gameplay varié

Pour les utilisateurs habitués aux contrats BTC/ETH, c'est facile à prendre en main.

4) Peut interagir avec l'écosystème en chaîne

Peut être utilisé comme garantie

Peut participer à des prêts, faire LP

Peut être utilisé pour l'arbitrage inter-marchés

Système d'actifs unifié, particulièrement favorable aux joueurs de crypto.

⚠️ Trois, quels sont les véritables risques ?

1) Vous n'avez pas de droits d'actionnaire, la protection légale est très faible.

Courtiers traditionnels : réglementation + isolation des actifs des clients.

Actions tokenisées :

C'est un "produit interne" de la plateforme/SPV.

Actifs sous-jacents non transparents

Si la plateforme a des problèmes → les actifs peuvent ne pas être remboursés.

En un mot :

Vous n'êtes pas actionnaire, vous êtes la contrepartie de la plateforme.

2) Risque de contrepartie : si la plateforme / SPV s'effondre, vous êtes directement affecté.

Effondrement de la plateforme

Problèmes avec le dépositaire

SPV fait face à des poursuites judiciaires

Vos jetons → risquent de devenir des créances, pas des actifs stables.

3) Le risque réglementaire est extrêmement élevé, et cela pourrait être un "coup de massue" à tout moment.

L'attitude des régulateurs mondiaux envers les actions tokenisées est :

"C'est un titre, pas un jeton ordinaire."

Cela signifie qu'il pourrait y avoir :

Un jour, le produit a été soudainement retiré du marché.

Vous ne pouvez que liquider, impossible de continuer à détenir.

Peut même entrer dans un long processus de liquidation

La stabilité est bien inférieure à celle des courtiers traditionnels.

4) Risques de suivi d'erreur et de liquidité élevés

Lorsque le marché américain est fermé :

Le prix des jetons est déterminé par les teneurs de marché et les attentes.

Des nouvelles majeures peuvent entraîner d'énormes primes/décotes

Un faible volume de transactions peut entraîner de grands glissements, ne permettant pas de "suivre réellement le marché américain".

5) Les comportements de l'entreprise sont opaques

Les jetons peuvent-ils :

Dividende ?

Actions fractionnées ?

Comment traiter les fusions/délistages ?

Tout cela dépend des règles de la plateforme.

Les différences de transparence sont énormes.

6) Risque en chaîne (si auto-dépositaire pris en charge)

Clé privée perdue

Le portefeuille a été volé

Vulnérabilités des contrats intelligents

Attaque d'oracle

Ces risques n'existent pas chez les courtiers traditionnels.

🎯 Quatre, alors à quoi est-il adapté ?

Convient pour : trading / arbitrage / événements spéculatifs

Si votre objectif est :

Rapport financier

Décision de taux d'intérêt

Actualités de dernière minute

Investissement thématique

Couverture longue et courte

Opérations 24/7

Considérez-le comme un outil de trading, il est très puissant.

Inadapté : investissements à long terme, investissements de valeur, fonds de retraite

Si vous voulez garder AAPL, TSLA, NVDA à long terme comme "ancre de ballast" :

Veuillez utiliser un courtier réglementé

Les actions tokenisées ne sont pas un canal de support d'actifs à long terme.

Risque de plateforme > vos rendements à long terme

Ce n'est pas un produit de remplacement pour les courtiers.

🧩 Cinq, si vous voulez vraiment l'utiliser, comment rendre les jetons d'actions américains plus "sûrs" ?

Une simple liste de vérification :

✅ Considérez-le comme un "outil de trading", ne le voyez pas comme une "garde d'actifs".

✅ Maintenez votre position totale entre 5% et 10% de vos actifs totaux

✅ Diversifiez les plateformes, ne mettez pas tout dans une seule.

✅ Lisez bien la documentation de la plateforme : comment les dividendes sont-ils distribués ?

Comment traiter les actions fractionnées ?

Possédez-vous vraiment des actifs sous-jacents ?

✅ Il est crucial de garder les actifs à long terme chez un courtier, ne pas tout mettre sur une plateforme d'échange.

📌 Six, conclusion finale

Le plus grand avantage des jetons d'actions américains est "la commodité", le plus grand inconvénient est "vous n'êtes pas actionnaire".

Si vous voulez trader, c'est plus flexible que les courtiers ;

Si vous souhaitez conserver à long terme, ce n'est pas assez sûr ;

Si vous voulez allouer des actifs, cela ne peut pas remplacer les courtiers ;

Si vous voulez spéculer sur la volatilité, il est effectivement très utile.

Rappelez-vous : vous échangez des risques contre de la commodité.