Selon les données de CryptoQuant et Glassnode, en décembre 2025, les réserves de bitcoins sur les échanges centralisés sont tombées à 2,3 millions $BTC — leur niveau le plus bas depuis février 2018. Au cours des 30 derniers jours, les investisseurs ont retiré 87 000 BTC, et au cours de l'année — plus de 650 000 BTC. Les taux de retrait dépassent même les chiffres post-halving de 2020 et 2024.
Les analystes expliquent cela par trois facteurs :
1) Les acteurs institutionnels (MicroStrategy, BlackRock, Fidelity) continuent d'accumuler des BTC dans des coffres froids.
2) Les investisseurs de détail passent massivement à l'auto-garde après une série d'attaques de hackers sur les bourses.
3) La popularité des ETF bitcoin aux États-Unis et en Europe : les investisseurs achètent des titres, et non l'actif lui-même sur les plateformes au comptant.
Lorsque l'offre sur les bourses tombe en dessous de 2,5 millions de BTC, un puissant cycle haussier commence historiquement. Aujourd'hui, le ratio des réserves des bourses par rapport à l'offre totale n'est que de 11,6 %. Ki Young Ju (CryptoQuant) prédit : si le rythme des retraits se maintient, il restera moins de 1,8 million de BTC sur les bourses d'ici la fin 2026.
C'est un choc d'offre classique : la demande augmente, tandis que le bitcoin liquide devient critique. Les analystes de JPMorgan et de Standard Chartered ont relevé leurs prévisions cibles à 150 000 à 180 000 $ pour 2026.
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