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1. Positionnement des dérivés et liquidations forcées

Une grande partie du trading à court terme en crypto utilise l'effet de levier via des contrats à terme et des swaps perpétuels. Lorsque le prix baisse, les appels de marge et les ordres stop déclenchent des liquidations. Ces liquidations retirent des offres et créent des ventes de marché en cascade, en particulier sur des lieux à faible liquidité. Même des mouvements directionnels modestes peuvent produire une volatilité réalisée excessive car les positions à effet de levier amplifient le flux de commandes. Les taux de financement négatifs encouragent alors davantage d'activité du côté des ventes à découvert, ce qui peut maintenir une pression à la baisse.$BTC $ETH $BNB