$BTC LA GRANDE DIVERGENCE
Quelque chose s'est cassé dans le code de Bitcoin le 6 octobre 2025.
Pas le protocole. Les cadres analytiques qui ont guidé quinze ans de trading de cycles.
L'indice Bull Score de CryptoQuant s'est effondré à zéro le 6 novembre. Tous les dix composants simultanément baissiers. Cela s'est produit exactement une fois auparavant dans l'histoire : janvier 2023, lorsque Bitcoin a échangé à 16 000 $.
L'indicateur clignote des lectures de capitulation tandis que Bitcoin se négocie au-dessus de 85 000 $.
Les machines voient quelque chose que les humains refusent de reconnaître.
Considérez ce que les données validées révèlent :
NUPL à 0,39, le plus bas depuis octobre 2023.
Les détenteurs à long terme ont distribué 761 000 BTC en trente jours, le deuxième plus grand flux sortant mensuel de l'histoire enregistrée.
L'écosystème ETF AUM s'est effondré de 169,5 milliards de dollars à 120,7 milliards de dollars en soixante jours. Rien qu'en novembre : 3,79 milliards de dollars en flux sortants nets.
L'IBIT de BlackRock a enregistré 2,7 milliards de dollars de remboursements en cinq semaines. L'"offre institutionnelle permanente" est devenue une vente institutionnelle permanente.
L'événement de liquidité d'octobre a liquidé 19,13 milliards de dollars à travers 1,6 million de traders en quarante minutes. La profondeur du carnet de commandes s'est effondrée de 98 %. Les écarts entre l'offre et la demande se sont élargis 1 321 fois.
Pourtant, six indicateurs classiques de sommet de cycle restent non déclenchés. Le cycle Pi silencieux. Le graphique arc-en-ciel dans la zone d'accumulation. Risque de réserve vert.
La moyenne mobile sur 200 semaines est à 56 291 $, pas au chiffre de 80 000 $ circulant dans les rapports de recherche. Quelqu'un a confondu les métriques. L'erreur s'est propagée partout.
Demain, la Banque du Japon augmentera à 0,75 %, le taux le plus élevé depuis 1995. Les marchés évaluent une probabilité de 98 %.
Chaque hausse précédente de la BOJ a déclenché des baisses de Bitcoin de 23 à 31 %.
Le cycle s'est soit terminé sans déclencher d'indicateur classique, une première dans l'histoire, soit s'est transformé en quelque chose que nos cadres ne peuvent pas comprendre.
Le jugement n'est pas à venir.
Il est ici.
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