Les fonds d'index de Bitcoin (ETFs) négociés en bourse ont enregistré 457 millions de dollars d'entrées nettes mercredi, marquant leur plus grande collecte en une seule journée depuis plus d'un mois, alors que la demande institutionnelle montrait des signes de ré-accélération.
Le Fonds Wise Origin Bitcoin de Fidelity (FBTC) a dirigé les entrées, enregistrant la plus grande collecte quotidienne d'environ 391 millions de dollars, représentant la majeure partie des entrées nettes du jour. Le Trust Bitcoin iShares de BlackRock (IBIT) a suivi avec environ 111 millions de dollars, selon les données de Farside Investors.
Les flux d'influx ont porté les flux liquides accumulés pour les ETFs de Bitcoin (BTC) à vue des États-Unis à plus de 57 milliards de dollars, tandis que les actifs liquides totaux ont dépassé 112 milliards de dollars, ce qui équivaut à environ 6,5 % de la capitalisation boursière totale du Bitcoin.
La reprise a suivi une période instable en novembre et début décembre, lorsque les flux ont alterné entre des influx modestes et des sorties marquées. Les ETFs de Bitcoin à vue ont vu des influx supérieurs à 450 millions de dollars le 11 novembre, lorsque les fonds ont levé environ 524 millions de dollars en une seule journée.
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Les flux d'ETF de Bitcoin montrent une position macro précoce.
Vincent Liu, directeur des investissements de Kronos Research, a déclaré que l'intérêt renouvelé semble refléter une position initiale plutôt qu'un enthousiasme de fin de cycle. « Les flux d'ETF semblent être une position initiale, » a déclaré Liu. « À mesure que les attentes de taux se modèrent, le BTC redevient un commerce de liquidité propre. La politique définit le climat, mais le capital se déplace dans la macro. »
Cependant, Liu a averti que, bien que le moment puisse se poursuivre, il est peu probable qu'il soit fluide. « Le moment est probablement maintenu, mais attendez-vous à ce qu'il soit inégal, » a-t-il déclaré. « Les flux suivront la liquidité et l'action des prix. Tant que le BTC restera une expression macro propre, les ETFs suivront le chemin de moindre résistance. »
Mercredi, le président des États-Unis, Donald Trump, a déclaré qu'il prévoyait de nommer un nouveau président de la Réserve fédérale qui soutient fortement la réduction des taux d'intérêt. S'exprimant lors d'un discours national marquant la première année de son second mandat, Trump a déclaré qu'il annoncerait un successeur pour l'actuel président de la Fed, Jerome Powell, au début de l'année prochaine, ajoutant que tous les finalistes connus favorisent des taux plus bas que les niveaux actuels. Des taux plus bas sont généralement considérés comme optimistes pour les actifs à risque comme les cryptomonnaies.
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Environ 6,7 millions de BTC sont en perte.
Le Bitcoin est revenu aux niveaux de prix vus pour la dernière fois il y a près d'un an, laissant derrière lui un dense cluster d'offre entre 93 000 et 120 000 dollars qui continue de limiter les tentatives de reprise. Cette structure lourde au sommet a poussé le nombre de Bitcoins maintenus en perte à 6,7 millions de BTC, le niveau le plus élevé du cycle actuel, selon Glassnode.
Le rapport a indiqué que la demande reste fragile sur les marchés à vue et des dérivés. Les achats à vue ont été sélectifs et de courte durée, les flux de trésorerie d'entreprise étant épisodiques, et la position sur les futurs continue de se désensibiliser plutôt que de reconstruire de la conviction. Jusqu'à ce que les vendeurs soient absorbés au-dessus de 95 000 dollars ou qu'une nouvelle liquidité entre sur le marché, le Bitcoin continuera probablement d'être coincé entre un support structurel proche de 81 000 dollars, selon Glassnode.
