La Banque du Japon (BoJ) a augmenté son taux d'intérêt directeur de 0,25 point de pourcentage à 0,75 %, atteignant le niveau le plus élevé en 30 ans au 19 décembre 2025. La décision — prise à l'unanimité par le conseil de politique de la BoJ — reflète un changement continu par rapport à des décennies de politique de taux d'intérêt proches de zéro face à une inflation persistante et à l'amélioration des indicateurs économiques.
Augmentation Historique des Taux et Changement de Politique.
Lors de sa dernière réunion sur la politique monétaire, la Banque du Japon a augmenté son taux d'intérêt de référence de 0,50 % à 0,75 %, un niveau non atteint depuis septembre 1995. La décision unanime, annoncée par le gouverneur Kazuo Ueda, souligne l'engagement de la banque centrale à normaliser la politique monétaire après des années de conditions ultra-laxistes visant à combattre la déflation.
Le gouverneur Ueda, qui dirige la BoJ depuis avril 2023, a supervisé plusieurs étapes de resserrement alors que l'inflation au Japon est restée au-dessus de l'objectif de 2% de la banque pendant une période prolongée — un écart significatif par rapport à des décennies de croissance des prix inférieure à l'objectif.
Plusieurs tendances économiques clés ont influencé le changement de politique :
1) Inflation persistante : Les prix à la consommation de base au Japon sont restés au-dessus de l'objectif d'inflation de la banque centrale pendant des mois, en partie en raison de la hausse des coûts d'importation, des prix des aliments et des pressions salariales.
2) Amélioration du sentiment des affaires : Les enquêtes auprès des fabricants et des entreprises japonaises montrent une confiance croissante, soutenant la nécessité de conditions monétaires plus strictes.
3) Contexte monétaire mondial : Alors que d'autres grandes banques centrales ont assoupli ou maintenu les taux stables au milieu de l'incertitude économique mondiale, la position de la BoJ reflète une dynamique inflationniste et économique distincte au Japon.
L'augmentation du taux de politique monétaire intervient à un moment où l'économie japonaise a fait face à des signaux mitigés — y compris une croissance globale faible aux côtés de poches de force salariale et de prix — incitant les décideurs politiques à équilibrer le contrôle de l'inflation avec la résilience économique.
