📉 337 milliards de dollars : Le poids caché sur le bilan bancaire américain
Les dernières données de la FDIC sont sorties, et elles révèlent un chiffre massif—mais en amélioration—que chaque investisseur devrait surveiller.
Les banques américaines sont actuellement assises sur 337,1 milliards de dollars de pertes non réalisées sur leurs titres d'investissement. Bien que cela puisse sembler un chiffre stupéfiant, il y a plus dans l'histoire que le simple titre.
🔍 Que se passe-t-il ?
Lorsque les taux d'intérêt ont rapidement augmenté à partir de 2022, la valeur de marché des obligations « sûres » détenues par les banques a chuté. Cela a créé un énorme écart entre ce que les banques ont payé pour ces obligations et ce qu'elles valent aujourd'hui.
Le pic : À un moment donné, ces « pertes papier » ont frôlé les 700 milliards de dollars.
Le progrès : Les 337 milliards de dollars actuels représentent en fait une amélioration de 14,7 % par rapport au dernier trimestre—le niveau le plus bas que nous ayons vu depuis début 2022.
La répartition : La majorité (222 milliards de dollars) se trouve dans des comptes détenus jusqu'à l'échéance (HTM), ce qui signifie que les banques ont l'intention d'attendre jusqu'à ce que les obligations soient remboursées en totalité.
⚖️ Pourquoi cela compte
Ces pertes sont « non réalisées », ce qui signifie qu'elles n'existent que sur papier à moins qu'une banque ne soit forcée de les vendre pour lever des liquidités.
Les bonnes nouvelles : Des évaluations plus élevées de ces titres offrent aux banques plus de « marge de manœuvre financière » et de meilleurs ratios de capital.
Le risque : Un besoin soudain de liquidités—comme une augmentation des retraits de dépôts—pourrait forcer une banque à transformer ces « pertes papier » en « pertes réelles. »
La crise des « pertes papier » qui a secoué le secteur bancaire en 2023 est en train de se stabiliser à mesure que les taux d'intérêt se stabilisent. Cependant, avec 337 milliards de dollars encore sur les livres, l'industrie n'est pas encore sortie de l'auberge.
