Le changement de politique de la Réserve fédérale et une réglementation amicale envers les cryptomonnaies préfigurent un marché haussier en 2026, mais les risques liés à l'IA, les flux de fonds des ETF et la pression des consommateurs pourraient mettre à l'épreuve la demande du marché.
L'année 2025 sera une année brillante pour le Bitcoin (BTC) et le marché des cryptomonnaies au sens large, grâce aux législateurs soutenant les cryptomonnaies qui ont poussé un cadre réglementaire orienté vers la croissance, ainsi qu'à l'acceptation finale de Wall Street du Bitcoin, de l'Ethereum (ETH) et de nombreux altcoins comme une catégorie d'actifs légitimes à inclure dans les portefeuilles d'investissement.
L'enthousiasme du marché mondial pour le Bitcoin, l'Ethereum et le token SOL de Solana est sans précédent, avec des flux nets totaux pour le Bitcoin ETF atteignant 57 milliards de dollars et des actifs nets totaux de l'ETF s'élevant à 114,8 milliards de dollars.
En regardant vers 2026, la question centrale est de savoir si le rythme d'adoption à l'échelle des institutions, des entreprises et du gouvernement, qui a porté les prix en hausse en 2025, pourra se maintenir. Depuis octobre, les flux d'argent vers les ETF Bitcoin à vue se sont nettement ralentis, certains moments ont même vu un retour à un marché à la vente pendant plusieurs semaines consécutives, entraînant une baisse de 30 % du prix du Bitcoin et de 50 % pour l'Ether.
Lors d'un entretien avec Nicole Petallides du réseau Schwab, le directeur du marché de Cointelegraph, Ray Salmond, a indiqué que la performance du marché des cryptomonnaies au début de 2026 dépendra de plusieurs facteurs.
"Étant donné les récits liés à l'IA, à la baisse des taux directeurs de la Fed, aux réserves stratégiques de Bitcoin et aux flux de fonds des ETF qui ont poussé le marché, je me demande si 2026 sera encore porté par les mêmes facteurs qui ont fait grimper les prix, ou si un nouveau récit devra émerger pour inciter les acheteurs à revenir sur le marché."
Outre les flux de fonds des ETF et la demande des plateformes de trading à vue comme Binance et Coinbase, l'optimisme des investisseurs concernant l'ampleur des investissements dans le secteur de l'IA, ainsi que la performance de l'indice S&P 500 dominé par les actions technologiques, devraient avoir un impact direct sur le marché des cryptomonnaies.
Les investisseurs continueront à surveiller de près les infrastructures de l'IA, les valorisations des entreprises, leur situation financière, leurs performances en matière d'IPO, ainsi que la capacité des fournisseurs de centres de données à grande échelle à continuer de soutenir la hausse des marchés boursiers aux côtés des MAG7.
Lors de l'interview, Salmond a souligné que l'expansion rapide du bilan est la stratégie clé qui soutiendra fortement les actions technologiques en 2025. Les fournisseurs de services à grande échelle ont investi des centaines de milliards de dollars dans les centres de données, la puissance de calcul, les GPU NVIDIA et l'énergie. D'ici un moment en 2026, le marché s'attend à ce que ces entreprises démontrent leur capacité à générer des bénéfices à partir de ces investissements, ou au moins à financer leur expansion grâce à leurs flux de trésorerie internes.
À la fin de 2025, les actions d'Oracle, de Meta et d'NVIDIA ont toutes baissé, car le marché a commencé à se demander si ces entreprises étaient exposées au risque de flux de trésorerie libre négatif. Si les investisseurs détectent en 2026 des signaux de risque liés à des entreprises d'IA et de calcul quantique fortement endettées et à faible trésorerie, le marché pourrait réagir négativement. L'ampleur de ces répercussions sur l'indice S&P 500, l'indice Dow Jones, et par conséquent sur le marché des cryptomonnaies, constitue un élément clé que les investisseurs doivent surveiller de près.
La mise en œuvre de la loi CLARITY apportera-t-elle une impulsion forte aux altcoins, au DéFi et aux actions de grande capitalisation ?
Un événement haussier à surveiller au début de 2026 est la possibilité que la loi CLARITY devienne une loi. Les groupes de pression du secteur des cryptomonnaies avaient initialement prévu de faire adopter cette loi avant la fin de l'année, mais une longue interruption du gouvernement a ralenti son avancement.
Si elle est adoptée, la loi CLARITY fournirait aux innovateurs financiers dans le domaine des cryptomonnaies un cadre réglementaire plus clair et un environnement propice à des expérimentations en sandbox aux États-Unis, tout en espérant que davantage d'entreprises étrangères de cryptomonnaies transféreront leur siège social aux États-Unis.
La loi définira clairement la compétence des autorités de régulation (SEC et CFTC) selon que les actifs numériques seront classés comme des titres ou des marchandises. Elle insiste également sur la protection des consommateurs, et un cadre plus solide dans ce domaine pourrait offrir aux entreprises et aux consommateurs la transparence nécessaire pour investir dans les cryptomonnaies.
Le président de la Fed soutenu par Trump et la politique monétaire accommodante feront-ils grimper les marchés ?
On s'attend à ce que la politique de la Fed évolue davantage vers un système monétaire accommodant, et que le président Trump, à son arrivée en 2026, choisisse un président de la Fed qui pourrait entraîner une baisse de taux de jusqu'à 100 points de base.
Salmond a déclaré que
"Les investisseurs en cryptomonnaies considèrent que la baisse des taux directeurs par la Fed est positive pour les actifs à risque, mais nous sommes confrontés à une situation de 'double ville', où les données contredisent les perspectives les plus optimistes."
Salmond explique : « Le marché du travail s'assouplit, cette tendance à la baisse devrait se poursuivre en 2026. L'impact 'temporaire' des tarifs de Trump entraîne une hausse des coûts des biens et services, les frais de santé augmenteront, et avec les annonces de licenciements, la dette des consommateurs en hausse et la baisse du revenu disponible, la confiance des investisseurs individuels pourrait diminuer. »
Dans le même temps, les investisseurs s'attendent à ce que la baisse des taux directeurs par la Fed entraîne une baisse des taux d'hypothèque, incitant les banques à assouplir leurs conditions de prêt, ce qui attirerait les consommateurs vers l'achat de plus de biens. Mais le retour potentiel d'une politique monétaire accommodante et d'une dépense gouvernementale massive confirme fondamentalement que les États-Unis ne font que reporter la bombe de la dette.
Au premier trimestre 2026, les investisseurs seront confrontés à un dilemme : y aura-t-il des signaux indiquant que la politique monétaire accommodante de la Fed a été anticipée et pourrait être vendue à la confirmation, ou la politique en évolution constante de la Fed réanimerait-elle à nouveau la hausse du marché boursier de 2025 et l'étendrait-elle au marché des cryptomonnaies ?
Les investisseurs qui privilégient la flexibilité et une mise en place agile pourront éviter certains pièges des marchés pilotés par des récits ou par l'investissement spéculatif, où les valorisations des MAG7 et du marché de l'IA pourraient s'avérer excessives.
Théoriquement, compte tenu de la mission économique de Trump, de la politique de la Fed et d'une réglementation favorable aux cryptomonnaies, la perspective générale pour 2026 est haussière. Toutefois, le résultat incertain des investissements dans l'IA ainsi que l'impact réel de la baisse des taux sur les consommateurs et l'économie détermineront la direction du marché au premier et au deuxième trimestres.
