Récemment, j'ai vu un jugement assez "anti-consensus" qui mérite d'être discuté.
Christopher Aaron, le fondateur et analyste en chef d'iGold Advisor, a mentionné :
"Le ratio Dow / Or a peut-être atteint le quatrième tournant majeur de l'histoire."
Pour expliquer simplement cet indicateur :
Il ne s'agit pas de regarder les fluctuations de prix, mais de voir —
combien d'onces d'or il faut pour acheter un ensemble complet des 30 actions composant le Dow.
Historiquement, ce ratio a connu trois grandes inversions :
1930–1933, 1968–1980, 2002–2011.
À chaque fois, le résultat a été très similaire :
Les actions ont sous-performé l'or sur le long terme, et cela ne se limite pas à une ou deux années.
Selon la moyenne des trois premiers cycles, le Dow pourrait chuter de plus de 90% par rapport à l'or au cours des 9 prochaines années.
En d'autres termes, ce n'est pas que les actions vont nécessairement s'effondrer, mais que l'or va augmenter plus fortement.
Le jugement d'Aaron est encore plus radical :
Ce tournant pourrait être le plus crucial de tous les temps,
la baisse du Dow par rapport à l'or pourrait même dépasser la moyenne des trois cycles précédents.
Ce type de point de vue n'est pas adapté pour des opérations à court terme,
mais il est très pertinent pour réfléchir à une question :
Si les prochaines années sont un cycle "d'actifs réels dominants", votre structure d'actifs peut-elle tenir le coup ?
Le marché ne vous préviendra pas à l'avance de changer de direction,
mais les données sont souvent plus honnêtes que les émotions. $BTC
