Ces derniers jours, l'argent et l'or ont connu une forte hausse, le bitcoin, considéré comme une "or virtuel", et l'or physique, lequel est le plus précieux ?
L'augmentation conjointe de l'or et de l'argent reflète principalement une intensification des craintes macroéconomiques, des attentes de relâchement monétaire ou de baisse des taux d'intérêt, ainsi qu'une faiblesse croissante de la crédibilité du dollar américain ; l'argent bénéficie en outre d'une forte demande industrielle et d'un déficit d'offre, entraînant souvent une volatilité plus importante.
1. Signaux macroéconomiques et politiques
- État d'esprit de précaution accru : tensions géopolitiques, craintes de récession, les capitaux s'engouffrent dans les "refuges sûrs".
- Attentes de relâchement des taux : baisse ou assouplissement des taux par la Fed et d'autres banques centrales, réduisant le coût d'opportunité de détenir de l'or et de l'argent sans intérêts, ce qui pousse les capitaux à passer des obligations et des devises vers l'or et l'argent.
- Pression sur la crédibilité du dollar : dette américaine élevée, processus de désenrobage du dollar, l'or et l'argent étant considérés comme un indicateur de la confiance monétaire ; une hausse du prix de l'or est souvent associée à une baisse de la confiance dans le dollar.
- Demande d'abri contre l'inflation : crainte de la dépréciation monétaire, utilisation de l'or et de l'argent pour préserver la valeur d'achat à long terme.
2. Or vs Argent : différences logiques de hausse
- Or : principalement d'ordre financier, les banques centrales achètent continuellement de l'or, et les investissements de précaution ainsi que le stockage de valeur sont les moteurs principaux.
- Argent : double impulsion financière et industrielle, la demande pour l'argent augmente fortement dans les secteurs du photovoltaïque, des véhicules électriques et de l'intelligence artificielle, combinée à des stocks faibles et à un déficit structurel, entraînant souvent des hausses plus importantes.
3. Impact sur les différents acteurs
- Particuliers : valorisation des actifs or et argent ; coût accru des bijoux et de l'or investissement ; en période d'inflation, peut servir de "protection" pour le patrimoine familial.
- Institutions : augmentation de la proportion d'actifs en métaux précieux, pour compenser les fluctuations des actions et obligations ; les entreprises industrielles liées à l'argent (photovoltaïque, électronique) font face à une pression coûts, nécessitant des couvertures.
- Marchés mondiaux : une forte performance des métaux précieux est souvent associée à une volatilité accrue des actifs à risque ; la forte demande industrielle de l'argent reflète également le rythme de la transition verte et de la modernisation technologique.
4. Conseils d'investissement et alertes aux risques
- Forte volatilité des métaux précieux, particulièrement de l'argent, dont le marché est plus petit et plus sensible à l'industrie, entraînant des variations souvent supérieures à celles de l'or ; attention au risque de correction.
- Les causes à long terme sont multiples, mais à court terme, les annonces politiques et les événements géopolitiques peuvent avoir un impact important ; éviter de suivre la hausse à tout prix, privilégier une allocation par tranches et un stop-loss strict.
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