Un livre recommandé qui peut transformer votre manière de penser en matière d'investissement : « More Than You Know : Finding Financial Wisdom in Unconventional Places » (titre chinois traduit : « L'intelligence financière hors des sentiers battus : La science du placement diabolique »).

L'auteur, Michael Mauboussin, a une expertise transversale dans les domaines de l'investissement, de la recherche académique et des sciences complexes. Il excelle à intégrer des connaissances issues de multiples disciplines — comme la probabilité, la psychologie, la biologie évolutive — pour créer un cadre décisionnel opérationnel.

Deux idées centrales de ce livre m'ont profondément inspiré :

🎯 1. Valeur attendue > Fréquence

Comme l'a dit Soros : Ce qui compte, ce n'est pas d'avoir raison ou tort, mais la somme gagnée quand on a raison, et la perte subie quand on a tort.

L'investissement ne consiste pas à battre son adversaire en nombre de victoires, mais à maximiser la valeur attendue, c'est-à-dire le produit de la probabilité de gain et du rapport gain/perte.

Beaucoup cherchent un taux de réussite de 90 %, mais peuvent perdre tout leur capital à cause d'une seule mauvaise décision. D'autres ne gagnent que 10 % du temps, mais peuvent réaliser un gain substantiel grâce à une seule réussite, ce qui leur permet d'être globalement rentables.

Apprendre à prendre des décisions en fonction de la valeur attendue vous aide à dépasser une pensée binaire du tout ou rien.

🔍 2. Passer des « caractéristiques » aux « contextes »

Ne vous concentrez pas uniquement sur les données statiques (par exemple : un jeune de grande ville), mais analysez plutôt le contexte spécifique qui déclenche un comportement (par exemple : dans quelles situations consomme-t-on ?).

Prenons l'exemple de Maotai : la demande ne dépend pas du fait que les jeunes aiment ou non le boire, mais de la persistance des scénarios de réunions d'affaires.

Adopter une perspective contextuelle permet de mieux identifier les véritables relations de causalité et les moteurs de croissance.

Ce livre n'est pas facile à lire, mais chaque chapitre ouvre une nouvelle dimension de réflexion. Il vous aide à construire un modèle de pensée pluridisciplinaire, évitant ainsi le piège de « n'avoir qu'un marteau, et voir tous les problèmes comme des clous ».

Recommandé à chaque investisseur cherchant à prendre des décisions rationnelles à long terme.

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