Le marché de la cryptographie récemment, il semble qu'il y ait des nouvelles chaque jour, mais les variables qui poussent vraiment les prix ne sont pas nombreuses. Que ce soit autour des mouvements de fonds liés au Bitcoin ou des discussions au sein de l'écosystème Ethereum, le marché est toujours dans un état de "choisir une direction à tout moment, mais ne bouge toujours pas".


D'un point de vue macroéconomique, la lutte pour les attentes de liquidité sur le marché s'intensifie. Les attentes de baisse des taux d'intérêt oscillent, les actifs à risque entrent généralement dans une phase d'attente, et le Bitcoin a naturellement du mal à se distinguer. Le prix n'est pas sans capacité de rebond, mais chaque montée rencontre rapidement des pressions de vente, ce qui indique que la phase actuelle n'est pas dominée par l'émotion, mais que les fonds calculent prudemment le rapport coût-bénéfice.


Parallèlement, les données en chaîne et des produits dérivés montrent également des signaux similaires. Les capitaux à court terme tendent à privilégier les entrées et sorties rapides, et il n'y a pas beaucoup de capitaux réellement prêts à augmenter leurs positions à des niveaux élevés. Cette structure fait que le marché est plus susceptible de devenir volatile plutôt que de suivre une tendance unidirectionnelle. Pour les petits investisseurs, cela peut donner l'impression de « poursuivre sans réfléchir et se faire piéger », mais du point de vue des capitaux, c'est une phase classique de consommation de patience.


La situation d'Ethereum est légèrement différente. Les discussions autour de l'extensibilité, des applications écologiques et de la valeur à long terme persistent, ce qui est également une raison importante pour laquelle l'ETH peut trouver du soutien lors de plusieurs retraits. Mais le problème est que le récit ne peut pas immédiatement se traduire par des achats. Avant que la préférence globale pour le risque ne rebondisse clairement, l'ETH suit davantage le rythme du marché plutôt que de mener activement la tendance.


La raison pour laquelle certaines nouvelles populaires sont discutées de manière répétée n'est pas tant en raison du poids de l'information elle-même, mais parce que le marché désire ardemment un « signal de certitude ». Que ce soit un tournant clair dans la politique macroéconomique ou une augmentation continue des capitaux, tant que l'un d'eux se réalise, la structure actuelle de consolidation sera rapidement brisée.


Dans ce contexte, évaluer la force ou la faiblesse du marché ne peut pas se baser uniquement sur les variations de prix, mais doit également prendre en compte si « la hausse est soutenue par des capitaux et si la baisse provoque une panique diffuse ». Si, lors du processus de correction, le volume commence à se réduire progressivement, cela indique que les capitaux commencent à se stabiliser ; si le volume des transactions ne suit pas lors du rebond, alors la hausse ressemble davantage à un rebond qu'à un démarrage de tendance.


Pour les traders, il est maintenant plus approprié d'agir selon la tendance plutôt que de prédire. Respecter les résistances et les supports dans la plage est plus important que de prendre une direction ; et pour les investisseurs à moyen et long terme, plus le marché hésite, plus il est nécessaire de prêter attention à la structure qui s'améliore discrètement, plutôt que de se laisser entraîner par des fluctuations à court terme.


Le marché ne restera pas toujours morose, mais avant de choisir une direction réelle, il a souvent tendance à d'abord épuiser la patience de la plupart des gens. Les véritables opportunités se présentent généralement lorsque l'émotion est la plus calme et que les jugements sont les plus divergents.