Ces derniers jours, un détail ignoré par beaucoup est le suivant :
Les marchés boursiers américains atteignent de nouveaux sommets, mais l'optimisme concernant les actifs à risque n'a pas augmenté en parallèle.
En apparence, cela semble positif, mais en réalité, cela révèle un signal très concret :
L'argent reste dans le système, mais les investisseurs hésitent désormais à assumer des risques liés à une forte volatilité.
Cela correspond étroitement aux dernières actualités sociales.
D'un côté, l'inflation mondiale persiste et le coût de la vie ne cesse d'augmenter ;
De l'autre, les entreprises réduisent leurs coûts, licencient du personnel et priorisent leur trésorerie.
Lorsque le monde réel met l'accent sur la "certitude", les marchés financiers réévaluent naturellement le "risque".
Dans le domaine des cryptomonnaies, ce changement est particulièrement visible.
Les actifs basés sur des récits à forte valorisation ne bénéficient plus de primes,
les projets sans scénarios d'utilisation réels, dès qu'ils montent rapidement, chutent tout aussi vite.
C'est pourquoi beaucoup ressentent actuellement :
Le marché est toujours actif, mais le gain devient nettement plus difficile.
Ce n'est pas que la direction est fausse, c'est que l'argent devient plus exigeant.
Vous remarquerez que les capitaux préfèrent désormais rester dans :
les protocoles avec des perspectives de cash flow,
les infrastructures capables de résoudre des problèmes concrets,
et les actifs majeurs porteurs d'une narration à long terme.
Quant aux thèmes à court terme alimentés uniquement par l'émotion, ils peinent désormais à maintenir une tendance durable.
Ce n'est pas que le marché s'est détérioré, il est simplement entré dans une phase de sélection.
La rentabilité massive repose sur la chance,
la phase structurelle repose sur la compréhension.
Si vous continuez à trader comme l'année dernière, en suivant aveuglément chaque nouvelle tendance, vous vous retrouverez de plus en plus en difficulté ;
mais si vous commencez à ajuster vos positions en fonction de l'évolution de la préférence au risque dans le monde réel, vous vous sentirez beaucoup plus léger.
Le marché n'est jamais devenu soudainement cruel,
il a simplement perçu plus tôt que les autres les changements dans l'environnement.