Les derniers jours ont vu un retour fort du Bitcoin (BTC) dépassant le seuil de 90 000 dollars, un niveau de prix qui a de grandes implications psychologiques et techniques pour les investisseurs et les traders. Avec cette hausse, les questions se sont intensifiées dans les milieux financiers sur la question de savoir si le marché baissier (Bear Market) est désormais derrière nous, ou si cette vague n'est qu'un rebond temporaire avant de tester des niveaux de support inférieurs.

Indicateurs de prudence malgré la hausse
Bien que le Bitcoin ait atteint son plus haut niveau en trois semaines et ait dépassé le seuil de 90 000 dollars, les données provenant des marchés des dérivés et des flux des fonds négociés en bourse (Spot ETFs) indiquent un état de prudence parmi les grands traders. Selon les rapports techniques, le "taux de base" (Basis Rate) des contrats à terme est resté en dessous du niveau neutre, ce qui reflète un manque de confiance totale parmi les "taureaux" (Bulls) dans la poursuite de l'élan haussier fort à court terme.

Défis pour la continuité
L'une des principales raisons de cette prudence est l'incertitude économique mondiale, ainsi que la poursuite de la sortie de certaines liquidités des fonds Bitcoin négociés. Les analystes notent également que la demande pour l'"effet de levier" (Leverage) reste faible, ce qui signifie que la hausse actuelle est davantage alimentée par le mouvement naturel du marché que par une explosion de prix résultant de spéculations à haut risque. Ce calme sur le marché des dérivés peut être une arme à double tranchant ; il protège le marché des effondrements rapides dus à la liquidation des positions, mais indique en même temps l'absence de la puissance d'achat massive nécessaire pour franchir les niveaux de 95 000 et 100 000 dollars.

Marché des options et couverture des risques
En regardant le marché des options, nous constatons que les traders professionnels continuent d'exiger des compensations plus élevées pour couvrir les risques de baisse. Ce comportement est techniquement appelé "Put-Call Skew", et il ne donne actuellement pas de signaux d'optimisme excessif, mais tend plutôt vers une neutralité prudente. En d'autres termes, les "baleines" et les market makers ne sont pas dans une panique, mais ils ne sont pas non plus prêts à parier tout leur poids sur le fait que la hausse se poursuivra sans correction.

Résumé : Sommes-nous dans une zone de sécurité ?
La réponse réside dans la capacité du Bitcoin à transformer le niveau de 90 000 dollars de "résistance" en "soutien" solide. L'historique des prix de la crypto-monnaie phare nous dit que la confiance se construit lentement après de longues périodes de volatilité. Et bien que certains modèles techniques suggèrent que nous pourrions être dans une phase de "calme avant la tempête" haussière, dépasser le marché baissier de manière décisive nécessite de voir des flux d'achats institutionnels durables et une stabilité macroéconomique.

En fin de compte, le niveau de 90 000 dollars reste le "point d'ancrage" actuel ; rester au-dessus ouvre la porte à de nouveaux sommets historiques, tandis que l'échec à le maintenir pourrait nous ramener à tester les niveaux de 85 000 dollars à nouveau pour nettoyer le marché des positions faibles avant le véritable lancement.