Potentiel de mise en staking d'Ethereum (au 5 janvier 2026)
Ethereum a basculé vers le Proof-of-Stake (PoS) en 2022 (The Merge), permettant aux détenteurs d'ETH de staker leurs jetons pour sécuriser le réseau et gagner des récompenses. Le staking consiste à bloquer de l'ETH pour devenir validateur (ou à déléguer à un validateur), aidant à valider les transactions et à proposer des blocs. En échange, les stakers reçoivent de l'ETH nouvellement émis ainsi qu'une part des frais de transaction et de la MEV.
Statistiques actuelles du staking
Total d'ETH staké — Environ 35 à 37 millions d'ETH (environ 29 à 31 % de l'offre totale).
Rendement de base — Environ 3 à 4 % de TAEG (taux annuel effectif), influencé par le montant total staké (un staking plus élevé diminue les récompenses individuelles via la courbe d'émission).
Données récentes : ~2,87 à 3,1 % de rendement de base (Indice Compass ~2,87 % au 5 janvier ; moyenne du réseau 3 à 5 % avec MEV).
Les plateformes de staking liquide (par exemple, Lido, Rocket Pool) offrent souvent un rendement similaire ou légèrement supérieur grâce à des optimisations.
Facteurs influençant le rendement :
Plus d'ETH staké → TAEG plus faible (les récompenses sont diluées).
La MEV (Maximal Extractable Value) et les frais de priorité augmentent les rendements.
Le restaking (par exemple via EigenLayer) peut ajouter un rendement supplémentaire mais augmente les risques.
Avantages du staking d'ETH
Revenu passif → Gagner des récompenses sans vendre d'ETH ; se compose au fil du temps.
Soutien au réseau → Contribue à la sécurité et à la décentralisation d'Ethereum.
Appréciation du capital → Conserver une exposition à la hausse du prix de l'ETH tout en gagnant des rendements.
Produits réglementés à rendement porteur → Les ETF spot sur ETH américains comme l'ETHE de Grayscale distribuent désormais des récompenses de staking (~3 % annuel récemment) ; ETHA de BlackRock ne le fait pas encore (des propositions sont en cours pour intégrer le staking).
Utilité dans la DeFi (staking liquide) → Utiliser les dérivés stakés dans le prêt, le trading, etc.
Risques du staking d'ETH
Sanction de pénalité (slashing) → Pénalités pour indisponibilité du validateur ou comportement malveillant (rare pour les opérateurs honnêtes ; peut entraîner la perte d'une partie du stake).
Bloquage/illiquidité → Le staking natif comporte des files d'attente de retrait (actuellement faibles) ; les retraits sont possibles depuis la mise à jour Shapella 2023.
Coût d'opportunité → L'ETH bloqué ne peut pas être échangé pendant les périodes de volatilité.
