La probabilité de baisse des taux en janvier est passée brusquement de 17,7 % à 11,1 %. Les données du petit non-farm de décembre publiées hier soir montrent que le marché du travail américain est en reprise modérée. Bien que le nombre d'emplois ajoutés (41 000) soit légèrement inférieur aux attentes, il représente une amélioration significative par rapport à la contraction de novembre (-29 000). Le consensus actuel du marché est que, puisque l'emploi ne s'effondre pas et que l'inflation n'a pas encore atteint 2 %, la Fed n'a aucune raison de baisser les taux brusquement en janvier.

À mon avis personnel, en contexte macroéconomique actuel, janvier est pratiquement en pause. Le suspense se déplace désormais sur mars (la probabilité actuelle de baisse des taux est d'environ 45 %). Si les données du non-farm de demain soir restent solides, l'attente de baisse des taux en mars pourrait également commencer à vaciller, ce qui entraînera alors un véritable test pour le marché.