Le premier vendredi 2026, 793 millions de XRP se trouvaient dans les ETF spot américains nouvellement émis. C'est plus que la capitalisation boursière totale de la blockchain rivale Polygon. Cela représente 1,14 % de l'offre en circulation retirée des échanges quotidiens en moins de huit semaines. La vitesse de cette absorption est la raison pour laquelle les traders qui considéraient autrefois le XRP comme une grande capitalisation endormie se concentrent désormais sur son prochain mouvement.
Dans cet article, nous tentons de détailler les cinq raisons majeures qui décideront si la hausse du jeton peut se poursuivre au cours du premier trimestre.
I. Réserves d'échange en disparition et une pression de squeeze alimentée par les ETF
Les portefeuilles d'échange centralisés détenaient environ 11.22 milliards XRP le 5 janvier, le niveau le plus bas depuis début 2024. CryptoQuant montre que les soldes de Binance sont tombés à 2,6 milliards XRP pendant la même période, une baisse de 20 % par rapport au pic de 2024. Avec les ETF spot entreposant discrètement presque 1,37 milliard USD de pièces supplémentaires d'ici le 6 janvier, l'offre disponible diminue plus rapidement que dans tout autre actif du top 10.
La combinaison de la baisse des stocks d'échange et de l'aspiration des ETF a déjà créé un environnement où de petites offres au comptant déclenchent des réactions de prix démesurées. Si les réserves continuent de diminuer tandis que les créations d'ETF restent nettes positives, la ligne de carburant du rallye reste ouverte.
II. Carte technique : Une tendance haussière renaissante au-dessus de deux plafonds clés
Les graphiques quotidiens montrent une rupture propre en coin tombant qui a été lancée début janvier une fois que le prix a franchi le plafond de 2,00 USD. La rupture a retourné ce niveau en premier support. Deux garde-fous supplémentaires importent maintenant :
2,11 USD – l'étagère de consolidation de novembre et le lieu de 38,35 millions USD de liquidations longues, ce qui signifie que les acheteurs de creux attendent probablement là.
1,95 USD – la zone de congestion de décembre et le plancher secondaire si un lavage plus profond frappe.
Les couches de résistance se regroupent à 2,23 USD et 2,28 USD (sommet de novembre), puis à 2,40 USD, où les options de fin janvier exercent une pression maximale. Le RSI quotidien se situe près de 56, la dynamique reste positive sur le MACD, et l'ADX au-dessus de 30 confirme une tendance suffisamment forte pour percer les vendeurs si le volume arrive.
La configuration favorise une extension à la hausse tant que 2,11 USD reste intact. Un échec là-bas verrait probablement les traders algorithmiques viser 1,95 USD avant que de nouvelles offres n'apparaissent.
III. Pulsation On-Chain : Les paiements et DeFi sur XRPL prennent feu
Les transactions de paiement sur le XRP Ledger ont atteint 1,65 million le 17 décembre, faisant partie d'une semaine de huit millions de paiements qui représentait plus de 60 % de toute l'activité on-chain.
La pile DeFi infantile de XRPL a résonné avec la montée : les pools AMM ont traité 350 millions XRP de volume, et la TVL a atteint 73,8 millions USD, plus que doublant depuis mi-2025. Les intégrations de stablecoins (RLUSD, USDC) et le premier AlphaNet de contrat intelligent ont élargi l'utilité au-delà des transferts transfrontaliers.
Les adresses actives ont atteint 191 mille fin décembre et flottent maintenant près de 170 mille, effaçant le répit automnal. Pendant ce temps, les portefeuilles des principales bourses continuent de diminuer, un signe que les jetons ne tournent pas simplement entre les plateformes mais les quittent complètement.
Ce cocktail on-chain, l'utilisation croissante, la baisse des réserves et un bac à sable DeFi élargi renforcent un récit de demande fondamentale plutôt que de simple churn spéculatif.
IV. Le positionnement des dérivés indique un biais à la hausse
L'intérêt ouvert sur les contrats à terme s'élève à 4,11 milliards USD, bien que l'effet de levier ait diminué de 8 % au cours des dernières 24 heures, éliminant les longues faibles. La distribution des positions est importante : 96 % des liquidations récentes ont touché des traders longs, suggérant que les derniers haussiers ont déjà été évincés.
Les taux de financement sont passés de nettement négatifs le 19 décembre à une moyenne modeste de +0,006, un niveau qui accompagne historiquement des tendances durables plutôt que des sommets éclatants.
Les marchés des options reflètent la situation. L'OI total s'élève à 75 millions USD, avec un maximum de douleur ancré à 2,20 USD pour l'expiration hebdomadaire la plus proche. Les traders paient une prime pour des strikes à la hausse dans la fourchette de 2,40 - 2,60 USD, un signe classique de biais haussier.
Un coup d'œil à la carte thermique des liquidations révèle un champ de mines d'arrêts longs en dessous de 2,07 USD mais beaucoup moins de shorts au-dessus de 2,28 USD, ce qui signifie que le chemin de moindre résistance reste plus élevé pour l'instant.
Enfin, la carte thermique de l'intérêt ouvert au niveau des échanges confirme que les traders de Bybit et OKX ont réduit leur exposition bien plus que Binance, réduisant le risque de liquidation systémique si le prix vacille vers le support.
V. Le centre de gravité de Bitcoin et l'appétit de risque plus large
Bitcoin a terminé 2025 près de 88 kUSD, sa première année de baisse post-halving en plus d'une décennie, puis a rebondi à 92,7 kUSD d'ici le 8 janvier. Pendant cette période, XRP a avancé de 15,6 %, plus que triplant le mouvement du BTC. Les investisseurs macro mesurent toujours le risque des altcoins en termes de BTC, donc un Bitcoin stable ou en légère hausse crée une marge pour une rotation supplémentaire de XRP.
La dominance de BTC flirte avec 59 %, pourtant la divergence des flux d'ETF indique que le capital sort déjà discrètement le long de la courbe de risque : les produits BTC et ETH au comptant ont connu des sorties nettes de près de 1,6 milliard USD en décembre, tandis que les ETF XRP ont accueilli près de la moitié d'un milliard. Si Bitcoin stagne en dessous de 95 kUSD, les traders pourraient continuer à chasser des jeux de force relative tels que XRP. Une rupture de Bitcoin en dessous de 85 kUSD, cependant, tirerait probablement tous les actifs à risque avec lui et testerait le support de XRP.
❍ Analyse de scénario pour le T1 2026
L'équilibre des probabilités favorise une continuation patiente. Les retraits d'échanges montrent de la conviction, l'effet de levier des dérivés a été réinitialisé, et la demande on-chain est visible. Cependant, toute chute soutenue du Bitcoin ou vague de rachat d'ETF pourrait rapidement changer la donne.
❍ Que pourrait-il mal se passer
Les sorties d'ETF s'accélèrent
Le premier redressement net le 7 janvier s'élevait à 40,8 millions USD. Une seconde ou troisième vague réduirait l'offre structurelle qui a soutenu la demande.Le financement devient agressivement positif
Si le financement nocturne dépasse +0,02, l'histoire dit que les longs de momentum se regroupent et laissent le marché fragile.L'activité sur la chaîne faiblit
Une chute en dessous de 120 mille adresses actives pendant plusieurs semaines indiquerait que les récents pics de volume de paiements étaient des anomalies saisonnières, pas une tendance séculaire.Risques macroéconomiques hors de contrôle
Un mouvement brusque des rendements du Trésor ou une correction des actions pourrait retirer la liquidité du crypto de manière générale.Surprise réglementaire
Alors que les batailles juridiques de Ripple sont plus calmes, toute décision défavorable concernant les transactions sur le marché secondaire pourrait effrayer les émetteurs d'ETF et les investisseurs.
Le récit XRP de début 2026 mélange la contraction visible de l'offre, une rupture techniquement propre, une utilisation croissante de la couche de paiement et un sentiment social encore prudent. Ces ingrédients soutiennent l'argument selon lequel le feu du rallye a encore de l'oxygène, tant que Bitcoin ne tire pas le marché vers une nouvelle spirale hors de contrôle.
Avec un effet de levier réinitialisé et des ETF attirant toujours du capital, le chemin vers le haut semble plus fluide qu'il ne l'a été depuis des années, pourtant le marché reste à un choc macro ou à un revirement de politique près d'un rappel sévère que les possibilités ne sont jamais égales à des garanties.
Mais nous sommes optimistes, XRP a toujours été ce bijou en or dans votre garde-robe qui a facilement surperformé chaque actif de votre portefeuille en silence.
