Deux événements cruciaux aux États-Unis se produiront en succession, avec un potentiel de redéfinir les attentes concernant la croissance économique, le risque de récession et la trajectoire des taux d'intérêt.

1. Décision de la Cour suprême sur les tarifs (vendredi)

Heure : 10h00 HE (12h00 à l'heure de Brasilia)

La Cour suprême tranchera sur la légalité des tarifs imposés par l'administration Trump. Actuellement, le marché évalue à 77 % la probabilité que ces tarifs soient déclarés illégaux.

  • L'impact financier : une décision défavorable pourrait obliger le gouvernement américain à rembourser une partie des plus de 600 milliards de dollars déjà collectés.

  • L'alternative juridique : Bien que l'Exécutif dispose d'autres mécanismes pour imposer des tarifs, ceux-ci sont considérablement plus lents, limités et imprévisibles.

  • Risque de sentiment : Étant donné que le marché perçoit actuellement les tarifs comme un facteur de soutien, une défaite judiciaire pourrait déclencher un mouvement de vente (sell-off), impactant négativement même le secteur des cryptomonnaies.

2. Rapport sur l'emploi (Paie/Chômage) (Vendredi)

Horaire : 8h30 am HE (10h30 en heure de Brasília)

Le marché attend un taux de chômage de 4,5 % (légère baisse par rapport aux 4,6 % précédents). Le résultat créera un dilemme pour les investisseurs :

  • Chômage supérieur aux attentes : Renforce la thèse d'une récession imminente.

  • Chômage inférieur aux attentes : Élimine la peur de récession, mais réduit fortement les chances de baisse des taux d'intérêt. Actuellement, la probabilité d'une baisse en janvier est de seulement 11 % ; des données fortes sur l'emploi peuvent annuler entièrement cette perspective.

Résumé du scénario

Les marchés sont confrontés à une situation de "perdre-perdre" à court terme :

  • Données faibles : Augmentent la crainte de récession.

  • Données fortes : Indiquent que les taux resteront élevés plus longtemps (higher for longer).

La combinaison de ces deux événements rend les 24 prochaines heures une période à haut risque et à grande sensibilité pour les actifs mondiaux.