Selon une analyse approfondie des indicateurs du marché et des indicateurs sur la chaîne, le bitcoin se trouve à un stade précoce d'une tendance baissière à long terme. Cette tendance devrait se maintenir tout au long de l'année 2026. Par ailleurs, la probabilité de battre les records historiques à court terme est considérée comme minimale.
Dans une conversation avec BeInCrypto, Julio Moreno, responsable du département de recherche de CryptoQuant, a identifié le principal facteur de ce pronostic comme étant la faiblesse de la demande.
Les données du blocchain confirment le début du cycle baissier
De nombreux participants du marché continuent de débattre des perspectives de l'industrie, mais les données statistiques indiquent que la phase de baisse a commencé en novembre 2025. La situation actuelle est caractérisée par une transition vers une baisse prolongée des cours.
«Presque chaque métrique on-chain ou indicateur du marché confirme que nous sommes aux premières étapes d'un marché baissier », a expliqué l'expert. La question principale pour les analystes actuellement concerne la durée de ce cycle et la profondeur de la correction possible. Toutefois, dans le contexte actuel du marché, il ne faut pas s'attendre à une reprise vers des niveaux records.
Crise de la demande provenant des investisseurs institutionnels
Au cours des derniers mois, on observe un recul structurel de l'intérêt pour cet actif. Les spécialistes de CryptoQuant surveillent attentivement les flux de capitaux dans les fonds négociés en bourse (ETF), qui étaient autrefois le principal moteur de la croissance.
Pendant la période allant de 2024 à 2025, le marché a été soutenu par d'importants flux de capitaux suite au lancement des ETF spot sur le bitcoin aux États-Unis. Un facteur supplémentaire d'optimisme était la politique réglementaire de l'administration de Donald Trump, qui stimulait l'intérêt pour les actifs à risque. Cependant, ce mécanisme ne fonctionne plus actuellement en faveur de la croissance.
Depuis le début de novembre, les ETF sont devenus des vendeurs nets de cryptomonnaies. La période d'accumulation agressive a fait place à une stagnation, puis à un retrait méthodique des fonds. L'absence de nouveaux acheteurs crée une pression excessive sur les plateformes de trading.
Risques de liquidations forcées des réserves de titres du Trésor
L'année dernière, on a observé une hausse de l'activité du secteur corporatif : les entreprises ont massivement intégré le bitcoin dans leurs réserves. À la suite de MicroStrategy (maintenant Strategy), des stratégies similaires d'accumulation ont été mises en œuvre par MetaPlanet, Twenty One Capital et MARA Holdings.
À l'heure actuelle, cette vague d'investissements s'est estompée. À l'exception de MicroStrategy, presque tous les détenteurs publics ont cessé leurs achats. Si la baisse des cours se poursuit, un risque sérieux de liquidation forcée de positions par ces entreprises pour couvrir leurs engagements pourrait survenir.
Un tel scénario pourrait servir de catalyseur pour la volatilité et accélérer la chute. Selon les estimations des experts, le bitcoin pourrait atteindre un creux local autour de 56 000 $. Les perspectives futures de l'actif dépendront entièrement de la capacité de la demande à se reconstituer. Jusqu'à l'apparition de signaux de reprise de la croissance sur la blockchain, la stratégie la plus judicieuse reste la prudence.
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