Dans une importante mesure réglementaire, la Chine a officiellement déclaré les actifs réels tokenisés (RWA) illégaux en vertu de sa législation financière actuelle. Un avertissement conjoint émis par sept grandes associations financières classe les RWA comme une activité de monnaie virtuelle interdite, aux côtés des stablecoins et d'autres actifs numériques non autorisés. L'annonce signale une répression juridique stricte contre toute opération liée aux RWA, qu'elle soit nationale ou à l'étranger.

Sept associations financières déclarent que les actifs réels tokenisés (RWA) sont illégaux

Le communiqué conjoint – signé par des institutions clés telles que l'Association de la finance internet, l'Association des valeurs mobilières et l'Association des paiements et des règlements – insiste sur le fait qu'aucun projet RWA n'est autorisé en vertu de la loi chinoise et considère ce modèle comme à haut risque.

Les RWA ont été définis comme l'émission de tokens ou de certificats similaires à des obligations, garanties par des actifs physiques, utilisés à des fins de levée de fonds ou de négociation. Les autorités ont mis en garde contre les risques tels que la fraude, les défaillances opérationnelles et la spéculation excessive, que les mécanismes de conformité ne peuvent pas entièrement éliminer.

"Aucune activité RWA n'a été approuvée par les autorités chinoises", a souligné le communiqué.

Ce n'est pas une mesure temporaire ni une zone grise réglementaire. Le document écarte toute licence future ou cadre de sandbox pour les modèles RWA, les traitant comme des violations de la loi sur les valeurs mobilières et des restrictions financières déjà en vigueur.

Risques juridiques pour les émetteurs de tokens et les prestataires de services

Les autorités ont clairement indiqué que non seulement les émetteurs, mais aussi les fournisseurs d'infrastructure, les consultants, les développeurs, les marketeurs, les auditeurs, les processeurs de paiement, ainsi que les influenceurs (KOL) promouvant les RWA sont légalement responsables.

Les trois principales infractions légales associées aux RWA sont :

🔹 Levée de fonds illégale

🔹 Émission non autorisée de titres

🔹 Commerce illégal de contrats à terme

Même l'émission de tokens à l'étranger n'échappe pas à la responsabilité si elle implique une opération ou un employé basé sur le territoire chinois. Toute personne facilitant la distribution ou la promotion des RWA, même sans le savoir, pourrait faire l'objet d'une poursuite.

Les entités offshore ne sont pas exonérées si elles sont liées au territoire chinois

Un point clé est la répression des entités offshore qui opèrent depuis le territoire chinois. Les autorités ont mis en garde : même un seul employé local soutenant un projet RWA peut constituer un risque juridique.

"Les fournisseurs d'infrastructure technique ne sont pas exemptés de responsabilité légale", a indiqué le document.

Cela met fin à la stratégie courante du Web3 consistant à enregistrer des entités à l'étranger tout en déployant des équipes ou des services depuis la Chine.

Tous les canaux de promotion, WeChat, Telegram et autres, sont inclus dans le champ d'application de l'application de la loi, et tout ressortissant chinois impliqué dans la promotion des actifs réels tokenisés (RWA) est désormais soumis à des conséquences légales.

Pas de sandbox réglementaire, pas d'avenir pour les RWA en Chine

Cette déclaration ne laisse aucune place à une conformité progressive ou à des expérimentations futures. Elle ne mentionne pas les cadres de sandbox, les programmes pilotes ou les approbations conditionnelles.

Au lieu de cela, elle déclare que les risques liés aux RWA surpassent tout avantage technologique et rapproche la tokenisation des activités cryptographiques précédemment interdites, comme les ICO.

Les projets qui promeuvent encore des partenariats ou des programmes d'ambassadeurs RWA entrent désormais dans la définition d'activités illégales. Les autorités insistent sur le fait que la participation à des groupes sur les réseaux sociaux ou à des collectes de fonds communautaires peut être poursuivie.

Message final : La technologie n'est pas un bouclier légal

Les autorités concluent par un avertissement ferme : la complexité technique ou la transparence structurelle ne sont pas une excuse légale. Tant que la tokenisation reste le modèle central, tout projet de ce type est illégal en vertu de la législation chinoise.

Cela signifie le verdict réglementaire final : les RWA n'ont pas d'avenir viable en Chine. La politique gouvernementale privilégiera la maîtrise des risques plutôt que l'innovation – fermant complètement la porte aux actifs réels tokenisés.

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Avis :

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