La date d'échéance des contrats à terme #Bitcoin coïncide souvent avec des périodes de forte volatilité, et ce n'est pas un hasard. Les contrats à terme sont des accords qui permettent de négocier $BTC sans en être propriétaire, en pariant sur son prix à une date déterminée. Ils sont principalement utilisés pour spéculer, couvrir les risques et gérer de grands volumes de capital. L'impact apparaît lorsque ces contrats atteignent leur date d'échéance.

Lorsque les contrats à terme expirent, toutes les positions ouvertes doivent être clôturées ou renouvelées. Cela oblige de nombreux traders à exécuter des ordres sur le marché : certains réalisent des bénéfices, d'autres réduisent leurs risques, et beaucoup sont contraints de fermer leurs positions si le prix évolue contre eux. Ce processus entraîne une augmentation soudaine du volume et, dans de nombreux cas, des mouvements brusques du prix.

Du point de vue analytique, ce qui importe n'est pas l'échéance elle-même, mais plutôt la position du marché avant qu'elle ne se produise. Si les positions longues sont excessives, le prix a tendance à baisser pour provoquer des liquidations. Si les positions courtes prédominent, l'inverse peut se produire. Le marché tend à chercher le point où le plus grand nombre de traders à effet de levier sont liquidés.

C'est pourquoi, à ces dates, le Bitcoin peut présenter des mouvements peu techniques, des ruptures fictives ou des pics de volatilité sans nouvelles pertinentes. Une fois l'échéance passée, le marché a souvent tendance à être plus « léger », avec moins d'effet de levier, permettant au prix de se déplacer de manière plus organique.