$NEIRO | Comment les données sur l'emploi aux États-Unis influencent-elles les attentes de baisse des taux par la Fed
📊 Des données sur l'emploi contrastées brouillent le panorama de la Fed
Les dernières données sur le marché du travail aux États-Unis dessinent un tableau ambigu. La croissance de l'emploi en décembre 2025 s'est avérée bien plus faible que prévu — environ 50 000 nouveaux emplois — tout en voyant le taux de chômage baisser à environ 4,4 %.
Cela suggère que la dynamique de recrutement ralentit, mais que le marché du travail ne s'effondre pas.
En ajoutant à l'incertitude, plusieurs publications économiques ont été retardées ou révisées en raison des conséquences des précédentes fermetures gouvernementales, rendant plus difficile pour la Fed d'évaluer l'état réel de l'emploi.
🏦 Ce que cela signifie pour les baisses de taux
Les décideurs de la Fed adoptent une approche plus prudente :
Sans une détérioration claire de l'emploi, la Fed est peu susceptible de se précipiter vers des baisses de taux.
Les marchés ont désormais intégré une probabilité moindre de relâchement à court terme.
Les responsables ont ouvertement indiqué que des données retardées ou incomplètes « compliquent » les décisions politiques.
En conséquence, les baisses de taux autrefois attendues à la fin 2025 ou au début 2026 pourraient maintenant être reportées, les économistes qualifiant cette décision de « décision très serrée ».
💡 Réaction des marchés
Cette incertitude a alimenté la volatilité sur les actions, les obligations et les actifs à risque, alors que les traders réajustent leurs attentes concernant le moment réel du relâchement monétaire.
📌 Conclusion
• Croissance de l'emploi faible, mais le chômage reste résilient
• Le marché du travail ne se détériore pas clairement
• La Fed devrait probablement maintenir les taux stables pour l'instant
• Les baisses de taux pourraient être reportées jusqu'à l'arrivée de données plus claires et plus fiables — éventuellement plus tard en 2026
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