#usnonfarmpayrollreport Les baisses de taux de la Fed font référence à la Réserve fédérale (la banque centrale des États-Unis) qui réduit son taux directeur clé : le taux des fonds fédéraux. Il s'agit de la fourchette cible des taux d'intérêt à laquelle les banques prêtent leurs réserves les unes aux autres à court terme.
À partir de janvier 2026, la fourchette cible des fonds fédéraux est de 3,50 % à 3,75 % (après les baisses de fin 2025), avec un taux effectif d'environ 3,64 %.
Comment fonctionnent les baisses de taux de la Fed
Le comité fédéral des marchés ouverts (FOMC) de la Fed décide de réduire les taux lorsqu'il souhaite assouplir la politique monétaire — généralement pour :
Stimuler la croissance économique en période de ralentissement (comme le récent ralentissement des créations d'emplois non agricoles).
Soutenir l'emploi (éviter une augmentation du chômage).
Prévenir ou lutter contre les risques de récession, tout en maintenant l'inflation sous contrôle (objectif d'environ 2 %).
La Fed ne fixe pas directement les taux pour les consommateurs, mais la baisse du taux des fonds fédéraux a des répercussions dans l'économie entière :
Les banques empruntent moins cher → elles proposent des taux plus bas sur les prêts.
Cela affecte tout, des cartes de crédit et les crédits automobiles aux prêts immobiliers et au financement des entreprises.
Principaux effets des baisses de taux
Emprunt moins cher → Encourage les consommateurs à dépenser davantage (par exemple, acheter une maison ou une voiture) et les entreprises à investir, s'étendre ou embaucher.
Stimulation de la croissance → Une dépense et un investissement accrues soutiennent le PIB et la création d'emplois.
Boost du marché boursier (souvent) → Des taux plus bas rendent les actions plus attractives par rapport aux obligations ; réduit les coûts de financement pour les entreprises → de meilleures performances.
Dollar affaibli (généralement) → Attire moins de capitaux étrangers cherchant des rendements élevés → peut favoriser les exportations.
Rendements des épargnes réduits → Les comptes d'épargne, les livrets et les certificats de dépôt rapportent moins.
Risque d'inflation (si trop poussé) → Trop de stimulation peut faire monter les prix, bien que les baisses actuelles visent à soutenir une économie en ralentissement sans réactiver l'inflation.
Dans le contexte actuel (embauches faibles en 2025, chômage d'environ 4,4 %), ces baisses agissent comme une "assurance" pour maintenir l'expansion sans basculer dans une récession. Les marchés s'attendent à davantage de relâchement en 2026 (éventuellement 1 à 3 baisses au total), selon les données comme l'emploi, l'inflation et la croissance.