En tant que protocole de finance structurée le plus unique sur Solana, RateX ($RTX) n'est plus simplement un « actif à potentiel » en janvier 2026, mais un véritable « joueur de rendement » à part entière. Il ne se limite pas à la théorie du fractionnement PT/YT, mais pousse la levier à son maximum grâce au sous-protocole Mooncake — sans liquidation, permissionless, et pouvant être combiné avec des rendements d'agrégation. Contrairement aux présentations historiques basiques, je vous partage ici mon analyse basée sur les dernières actualités, des données concrètes et mon expérience personnelle pour vous dire si cela vaut vraiment la peine d’être exploré en profondeur.

Points forts récents : La mise à jour « dfdvSOL » de Mooncake et l’ajout de rendements de niveau institutionnel (nouvelles de janvier 2026)

Le 8 janvier, Mooncake a officiellement mis à jour le marché à levier 10xSOL, en utilisant le dfdvSOL de DeFi Development Corp. (Nasdaq : DFDV) comme actif de base !

Cela signifie que :

Le levier 10x précédent ne pariait que sur le prix de SOL, maintenant il cumule directement le rendement de staking + les revenus du validateur (appuyé par le trésor institutionnel).

Système à deux vaults : d'un côté, une exposition à levier, de l'autre, un rendement automatique composé.

Résultat ? Les utilisateurs ne profitent pas seulement de l'effet amplificateur du prix pendant une hausse, mais aussi d'une couche supplémentaire de rendement de staking ; en période de stagnation, ce rendement permet de compenser les pertes liées aux frais.

Cette opération a directement transformé Mooncake, qui était auparavant perçu comme un simple jouet à levier de type « meme », en un amplificateur institutionnel de rendement. Le TVL et le volume augmentent progressivement (selon DeFiLlama, les frais du protocole sont stables à environ 1 % du volume de trading), l'activité communautaire est explosive — tout le monde discute de la manière d'utiliser le dfdvSOL pour faire un levier 10x long afin de profiter de la reprise de Solana.

Analyse du prix et de la performance du marché (données en temps réel du 12 janvier 2026)

$RTX est actuellement ≈ 2,58 USD, +1,8 % en 24h, avec un volume de 56M $+ (données CoinMarketCap).

Capitalisation boursière ≈ 43M $, circulation de 16,66M (offre totale : 100M), le FDV a encore de la place, mais les équipes et investisseurs sont verrouillés jusqu'en milieu 2026, ce qui limite la pression inflationniste à court terme.

Analyse technique : maintien stable au niveau de soutien clé, volatilité >97 % mais 50 % des jours sont en baisse, sentiment neutre à légèrement haussier.

Désaccord sur les prévisions : les optimistes prévoient un pic à 7-9 $ en Q1 2026 (si le TVL de Mooncake dépasse 50M $ et que la hausse se poursuit) ; les plus prudents craignent une pression de vente après l'airdrop + les frais de stagnation, ce qui pourrait faire baisser le prix en dessous de 2 $ à court terme.

Mon avis : le fait que 30 % des revenus du protocole soient utilisés pour des rachats est une preuve concrète de soutien. Si le nombre d'utilisateurs actifs hebdomadaires de Mooncake continue de dépasser 10 000, le prix sera difficile à faire basculer. Le volume élevé actuel montre que les traders l'utilisent réellement, et non pas uniquement par spéculations.

Expérience personnelle : ce que j'ai fait cette semaine sur RateX/Mooncake

Découpage du rendement + levier : j'ai placé un peu de mSOL dans RateX, divisé en PT (verrouillé à un rendement annuel fixe de 7-8 %, capital garanti à l'échéance) et YT (rendement volatile à 10x long). Le prix de YT est extrêmement sensible au rendement implicite — une hausse du rendement de 7 % à 9 % fait augmenter le prix de YT de plus de 25 %, l'effet amplificateur est impressionnant.

Le levier sans liquidation de Mooncake : création d'un pool de levier 5x pour actifs « meme » (nouvel ajout sans vérification, accès libre), le levier diminue automatiquement à 0 si le prix baisse fortement, évitant toute liquidation ; en cas de hausse, les gains s'accumulent en cascade. Ce qui est le plus satisfaisant, c'est la version dfdvSOL du 10xSOL : en pariant à la fois sur la reprise de SOL et en tirant profit du rendement de staking, on se sent comme avoir un avantage illimité.

Profit passif pour les LP : fournir de la liquidité à un AMM à décroissance temporelle, gagner trois types de revenus (rendement de base + remise sur frais + PnL du contrepartie). En une semaine, le taux annuel effectif est stable entre 15 et 20 %, bien supérieur aux fermes traditionnelles.

Test concret des points de douleur : les frais de friction existent bien en période de stagnation (problème courant des produits à levier), le coût de gaz est faible mais le slippage devient évident sur de grands ordres. L'interface est fluide, la vitesse de Solana est excellente, mais les nouveaux utilisateurs doivent passer environ 10 minutes à comprendre les mécanismes PT/YT.

En général, l'expérience utilisateur : RateX n'est pas un jeu à court terme du type « farm and dump », mais un outil avancé DeFi véritablement efficace en termes de capital. La conception sans liquidation + permissionless de Mooncake permet de lever des leviers de manière sécurisée même sur des actifs spéculatifs/haute volatilité, ce qui constitue une barrière de défense que les autres protocoles Solana ne peuvent pas encore imiter.

Risques et perspectives

Risque : haut niveau de volatilité avec le levier, les frais sont absorbés en période de stagnation ; concurrence accrue (d'autres protocoles de rendement suivent) ; le déblocage du cliff en milieu 2026 pourrait exercer une pression baissière.

Perspective : si des collaborations avec des acteurs institutionnels comme le dfdvSOL se poursuivent, le TVL pourrait atteindre 50M $ au premier trimestre, et le $RTX pourrait être réévalué à plus de 5 $. La transition vers la gouvernance DAO + l'extension multi-chaîne (BNB est déjà disponible, d'autres sont prévues), ce qui donne une utilité à long terme très solide.#Solana #Pendle #DeFi #RTX #DécouverteDeValeur