Une nouvelle réalité s'est imposée à Wall Street : JPMorgan n'attend plus que la Réserve fédérale réduise les taux d'intérêt en 2026. En revanche, la plus grande banque américaine prévoit désormais une hausse de 25 points de base en juillet-août 2027. Début janvier, JPMorgan pariait encore sur une baisse de 25 points de base des taux cette année.

Ce changement intervient après le rapport sur le marché du travail américain du vendredi, qui a révélé un ralentissement plus important que prévu de la création d'emplois — mais aussi une baisse du chômage à 4,4 % et une croissance salariale toujours vigoureuse. En résumé, le marché du travail reste trop fort pour que la Fed puisse justifier une détente.

« Si le marché du travail se détériore de manière significative au cours des prochains mois ou si l'inflation baisse fortement, la Fed pourrait encore assouplir sa politique cette année », ont noté les analystes de JPMorgan.

Les banques réécrivent leurs prévisions, les marchés réagissent

JPMorgan n'est pas le seul à avoir changé de cap. Goldman Sachs a également reporté ses prévisions de baisse des taux de mars et juin à juin et septembre, et a réduit sa probabilité de récession aux États-Unis sur 12 mois de 30 % à 20 %.

« Si le marché du travail se stabilise comme prévu, la Fed est susceptible de passer d'une gestion du risque à une normalisation », a déclaré Goldman.

Barclays et Morgan Stanley ont également reporté leurs attentes concernant la Fed à mi-2026. Morgan Stanley avait précédemment prévu que la première baisse pourrait intervenir aussi tôt que janvier ou avril.

L'atmosphère du marché confirme ce changement : l'outil CME FedWatch indique désormais une probabilité de 95 % que la Fed maintienne ses taux à sa réunion de janvier, contre 86 % avant le rapport sur l'emploi.

Tensions croissantes : Powell contre Trump ?

L'histoire ne concerne pas seulement l'économie — la politique s'enflamme aussi. Le président de la Fed, Jerome Powell, a affirmé le week-end dernier que l'administration Trump l'avait menacé de poursuites pénales, présumément liées aux frais liés à la rénovation du bâtiment de la Fed. L'allégation choquante a relancé le débat sur l'indépendance de la banque centrale.

Le Bitcoin subit un coup

Les marchés des cryptomonnaies n'ont pas pris la nouvelle à la légère. Le Bitcoin est redescendu à 90 561 dollars, perdant ses gains récents et marquant une baisse hebdomadaire de 2,48 %. Tous les regards sont désormais tournés vers les données du prix à la consommation (CPI) prévues mardi, qui pourraient offrir des indices sur la prochaine étape de la Fed.

Résumé

Alors que la Fed signale une politique monétaire plus stricte et que les tensions politiques s'intensifient, les investisseurs sont en quête de repères. Que ce soit dans les actions ou les cryptomonnaies, notamment le Bitcoin, la pression due à l'incertitude des politiques est ressentie immédiatement — et cela pourrait tout juste marquer le début d'un chapitre volatil en 2026.


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