Salut ! Vous avez probablement remarqué que, au milieu de la turbulence macroéconomique récente, l'or et l'argent montent régulièrement, tandis que le Bitcoin—malgré ses tentatives pour dépasser les 92 000 dollars—a de nouveau reculé. Cela semble étrange, n'est-ce pas ? À la fois les cryptomonnaies et les métaux précieux sont considérés comme des abris sûrs. Alors, qu'est-ce qui se passe ?
Des analystes chinois de QCP Capital ont fourni une explication claire de cette divergence. Examinons ensemble la manière dont les grands investisseurs se réorientent actuellement face à l'augmentation des risques.
Que s'est-il passé ?
Tout a commencé avec une forte baisse du dollar américain lors de la session asiatique. En général, cela constitue un déclencheur pour les actifs alternatifs comme l'or, l'argent et, oui, le Bitcoin. Et c'est ce qui s'est produit—mais seulement partiellement. Alors que les métaux précieux ont poursuivi leur hausse, le Bitcoin n'a pas pu maintenir son niveau au-dessus du seuil de résistance clé et a reculé au moment où les marchés européens ont ouvert.
La racine du problème : Des doutes sur la Fed
La principale cause de cette volatilité était constituée par les déclarations de Jerome Powell. Le conflit entre la Fed et le Département de la Justice des États-Unis, ainsi que les allusions à des poursuites pénales potentielles, ont été perçues par les marchés comme une attaque contre l'indépendance du principal régulateur financier mondial.
Voici la psychologie derrière cela : même si l'impact économique à court terme est limité, le simple fait de la pression exercée sur la Fed érode la confiance institutionnelle. Historiquement, à de tels moments, les capitaux s'orientent vers des refuges classiques et éprouvés — l'or et l'argent. Leur hausse actuelle est une réponse directe à l'incertitude macroéconomique.
Et quant au Bitcoin ?
Malgré leur statut de « or numérique », les cryptomonnaies conservent encore une prime pour le risque macroéconomique et une volatilité plus élevée. QCP note que le Bitcoin a répété un « schéma familier du quatrième trimestre » : une forte hausse à la suite d'une nouvelle, suivie d'une incapacité à maintenir les sommets sans afflux continu de capitaux à long terme.
Les données du marché des produits dérivés confirment cela :
Les investisseurs réalisent des bénéfices sur les options à court terme.
La demande se déplace vers des contrats avec des échéances plus éloignées et des prix d'exercice plus élevés (ce qui signifie qu'il n'y a pas de confiance en une reprise immédiate).
La pression de vente pendant les heures de trading aux États-Unis et l'incertitude générale limitent la hausse.
Le point essentiel : Une bataille pour le statut de refuge sûr
Cette situation montre clairement la hiérarchie actuelle : en période de forte volatilité macroéconomique, les actifs traditionnels de refuge (or) surpassent encore les actifs numériques (Bitcoin) aux yeux des grands capitaux. L'attractivité des marchés crypto est remise en question, et les fonds s'orientent vers des actifs plus familiers.
Que se passe-t-il ensuite ? Cette semaine sera décisive.
Les marchés sont en attente devant deux événements clés :
Données sur l'inflation aux États-Unis (IPC) — 13 janvier.
Arrêt de la Cour suprême sur les tarifs — 14 janvier.
Ces événements déclencheront la prochaine vague de réaffectation des capitaux. Si les doutes concernant l'indépendance de la Fed persistent et que le contexte macroéconomique reste négatif, l'or pourrait continuer à monter. Pour le Bitcoin, en revanche, une hausse significative nécessitera davantage qu'un dollar affaibli — il faudra des signaux clairs de baisse des taux d'intérêt ou des afflux importants de capitaux institutionnels.
Que pensez-vous — le Bitcoin peut-il reprendre l'avantage sur l'or et devenir le refuge sûr par excellence, ou est-il encore trop tôt pour qu'il revendique ce titre aux yeux des investisseurs traditionnels ?
