Les anticipations des traders concernant une baisse des taux par la Réserve fédérale en 2026 s'estompent rapidement
Les mouvements du marché des options révèlent déjà un changement significatif dans les attentes des traders concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale en 2026, le principal motif étant la disparition rapide des attentes de baisse des taux.
Ce changement a commencé après la publication des données sur l'emploi aux États-Unis vendredi dernier, lorsque le taux de chômage, en baisse inattendue, a presque éliminé les paris du marché sur une baisse des taux cette mois-ci.
Selon les données de l'outil de surveillance de la Réserve fédérale de CME, la probabilité que les taux restent inchangés au moins lors des trois premières réunions de cette année a augmenté de manière significative. Et à mesure que chaque réunion approche, la probabilité de maintien des taux inchangés augmente progressivement.
Dans le même temps, les nouvelles positions d'options ouvertes sur le marché se concentrent principalement sur les contrats de janvier et mars, mais l'objectif principal de ces positions n'est pas de parier sur une baisse des taux, mais plutôt de se couvrir contre le risque potentiel d'un report prolongé des mesures de baisse des taux par la Réserve fédérale.
Plus inquiétant encore, certains traders ont déjà commencé à s'engager dans des contrats d'options à plus long terme, dans l'espoir de tirer profit d'un scénario où les taux resteraient inchangés tout au long de l'année.
Ces mouvements de marché indiquent conjointement que la tarification des risques sur les marchés des taux est en train d'être recalibrée, et que le report considérable de la transition de la politique devient un nouveau consensus parmi les traders.