Le jugement attendu par la Cour suprême américaine sur une affaire déterminante, qui devrait être rendu aujourd'hui à 18h00, heure de l'Arabie saoudite, après des retards précédents, est d'une importance capitale pour les contrats à terme sur l'or. Les participants au marché s'attendent à de fortes fluctuations des prix de l'or en raison de l'impact économique potentiel de ce jugement.
Il est indéniable qu'il y avait des attentes similaires vendredi dernier, mais aucun jugement n'a été rendu quant à savoir si le président Donald Trump a dépassé ses pouvoirs en utilisant la loi sur les pouvoirs économiques d'urgence internationale de 1977 pour justifier l'imposition d'une vaste gamme de droits de douane.
Actuellement, tout retard supplémentaire indiquerait partiellement que la Cour suprême renforcera l'incertitude actuelle sur les marchés, car l'impact financier de cette affaire pourrait être désastreux pour l'économie américaine.
Si cette affaire est reportée davantage, il devient moins probable que la Cour suprême juge contre l'administration Trump, compte tenu du moment de cette affaire et de son impact financier.
Mais les doutes croissants concernant cette affaire ont fait monter les prix des contrats à terme sur l'or à de nouveaux sommets chaque jour, malgré les inquiétudes des traders quant à la poursuite de la hausse du prix de l'or, alors que le jugement de la Cour suprême sur les tarifs de Trump reste en suspens. Le secrétaire au Trésor a déclaré que c'était le plan de secours pour maintenir la situation, tandis que certains analystes affirment que le report du jugement par la Cour suprême est un bon présage pour Trump.
Il est indéniable que les experts juridiques prévoient toujours que la Cour suprême jugera contre l'utilisation des pouvoirs d'urgence pour autoriser les droits de douane, mais ils soulignent que chaque semaine de retard de la Cour suprême augmente la probabilité de victoire pour l'administration Trump.
D'autre part, le président américain Donald Trump a déclaré qu'il y aurait une « totale confusion » si la Cour annulait ses droits de douane, dans des déclarations qui reflètent son inquiétude face au jugement imminent.
Dans sa publication la plus récente sur les réseaux sociaux lundi, il a souligné l'importance de ce jugement, qui pourrait être rendu à tout moment mercredi, ainsi que les défis qu'il poserait si les entreprises pouvaient réclamer des remboursements. Trump a déclaré : « Il faudra des années pour savoir quel montant nous évoquons, et qui paiera, quand et où. »
Ces derniers mois, Trump a régulièrement montré la bataille juridique entourant sa stratégie commerciale. Ceux qui contestent les droits de douane imposés par son administration affirment que Trump a dépassé ses pouvoirs.
J'attends que les scénarios dans lesquels la Cour suprême juge contre les droits de douane imposés par Trump et exige un remboursement important pour les importateurs, ainsi que les scénarios ne nécessitant pas de remboursement, entraînent une chute brutale des contrats à terme sur l'or par rapport aux niveaux actuels, sous une forte pression de vente au-dessus de 46446.
D'autre part, si la Cour suprême rend son jugement à l'heure prévue aujourd'hui à 18h00, cela pourrait entraîner une chute brutale des contrats à terme sur l'or et l'argent.
Dans un tel scénario, les contrats à terme sur l'or ont chuté en dessous des niveaux record mardi, poussés par la force du dollar malgré les données indiquant un ralentissement de l'inflation aux États-Unis, alors que les troubles géopolitiques en Iran continuent de s'intensifier.
À 17h00, heure de l'Est des États-Unis (22h00, heure de Greenwich), l'or au comptant évoluait en hausse de 0,4 % à 4586 dollars l'once, après avoir atteint un nouveau sommet à 4629,4 dollars l'once lors de la séance précédente, tandis que les contrats à terme américains sur l'or pour mars reculaient de 0,5 % à 4594,15 dollars l'once.
Les niveaux techniques à surveiller
Graphique des contrats à terme sur l'or - Cadre quotidien
Sur le graphique quotidien, les contrats à terme sur l'or ont rencontré une forte résistance à 4647 dollars depuis lundi, après une hausse qui a commencé après une chute brutale le 29 décembre 2025, lorsque les contrats à terme ont baissé d'environ 5,49 % en une seule journée. Il est indéniable qu'en cas de jugement de la Cour suprême à l'heure prévue, contre l'administration Trump, les contrats à terme sur l'or pourraient connaître une chute brutale vers des niveaux similaires à ceux enregistrés le 29 décembre 2025.
Une rupture en dessous du niveau de soutien important à 4452 dollars aujourd'hui pourrait accélérer cette baisse durant le reste de la semaine.
Graphique des contrats à terme sur l'or - Cadre hebdomadaire
Sur le graphique hebdomadaire, après avoir testé un plus bas de la semaine à 4521,39 dollars et un plus haut de la semaine à 4647,29 dollars, les contrats à terme sur l'or sont actuellement négociés à 4641,15 dollars, ce qui indique une forte impulsion haussière cette semaine, qui pourrait se poursuivre si la Cour suprême reporte à nouveau son jugement imminent sur l'affaire des tarifs commerciaux de Trump.
Mais si ce jugement est rendu à temps aujourd'hui, la bougie de la semaine pourrait devenir rouge, car des ventes sont susceptibles de se produire si la Cour suprême ne soutient pas l'administration Trump.
Graphique des contrats à terme sur l'or - Cadre mensuel
Sur le graphique mensuel, les contrats à terme sur l'or ont maintenu une tendance haussière depuis octobre 2025, lorsque les contrats à terme ont connu une chute brutale ce mois-là, mais ils font face maintenant à une forte résistance au niveau de résistance immédiate à 4640 dollars, et pourraient perdre une partie de leurs gains ce mois-ci si le jugement de la Cour suprême n'est pas reporté aujourd'hui.
Il est indéniable qu'un effondrement en dessous du niveau de soutien direct à 4557 dollars pourrait pousser les contrats à terme sur l'or à tester le niveau de soutien suivant à 4465 dollars.
