revenu de 822,5 millions de dollars, en hausse de 10,6 %

10:19 مساءً ・28 يناير، 2026

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MSCI a affiché une solide fin d'année 2025, dépassant les prévisions avec un revenu du quatrième trimestre de 822,5 millions de dollars, en hausse de 10,6 % par rapport à l'année précédente. Le bénéfice ajusté par action de la société a augmenté de 11,5 % pour atteindre 4,66 $, tandis que le BPA dilué a diminué de 2,3 % pour s'établir à 3,81 $.

Le revenu d'exploitation a augmenté de 14,4 % pour atteindre 463,6 millions de dollars, et la marge d'exploitation a atteint 56,4 %. L'EBITDA ajusté s'est élevé à 512 millions de dollars, en hausse de 13,2 %, avec une marge de 62,2 %.

Le PDG Henry Fernandez a déclaré que la société a atteint de nouveaux records pour les entrées liées aux indices et les ventes d'indices récurrents.

« C'était notre meilleur trimestre jamais enregistré pour les ventes récurrentes dans l'indice », a déclaré Henry. Il a également mentionné que MSCI entrait dans sa 11e année consécutive de croissance à deux chiffres de l'EPS ajusté et continuerait à se concentrer sur l'IA et les nouveaux segments de clients.

Les revenus augmentent dans les indices, l'analyse, le climat et les actifs privés.

Le segment des indices a généré 479,1 millions de dollars, soit un gain de 14 %. Les frais basés sur les actifs ont atteint 211,7 millions de dollars, en hausse de 20,7 %, et les abonnements récurrents ont atteint 246,4 millions de dollars, en hausse de 7,8 %.

Le taux de rendement des indices de MSCI a augmenté pour atteindre 1,9 milliard de dollars, soit une augmentation de 16,2 %, avec un taux de rendement d'abonnement récurrent organique en hausse de 9,3 %. L'EBITDA ajusté pour le segment s'élevait à 374 millions de dollars, avec une marge de 78,1 %.

Le segment de l'analyse a rapporté des revenus de 182,3 millions de dollars, soit une augmentation de 5,5 %. Les abonnements représentaient 179,7 millions de dollars, principalement provenant d'outils d'équité et de classes d'actifs multiples. Le taux de rendement a augmenté pour atteindre 757,4 millions de dollars, en hausse de 8,4 %, avec une croissance organique de 7,0 %. L'EBITDA est resté stable à 83,9 millions de dollars, avec une marge légèrement inférieure à 46,0 %.

Le segment des actifs privés, qui comprend les actifs réels et les solutions de capital privé, a généré 70,9 millions de dollars, en hausse de 8,4 %. Les abonnements récurrents ont augmenté de 9,4 %, et le taux de rendement a grimpé à 292 millions de dollars, en hausse de 9,5 %. L'EBITDA ajusté a augmenté à 16 millions de dollars, avec une marge de 22,5 %.

MSCI élargit les rachats, augmente le dividende et donne un aperçu pour 2026.

MSCI a racheté 4,4 millions d'actions pendant 2025 et début 2026, dépensant 2,47 milliards de dollars à un prix moyen de 559,85 dollars par action. Il reste encore 2,1 milliards de dollars dans son programme de rachat actuel. Le conseil d'administration a approuvé un dividende en espèces de 2,05 dollars par action pour le premier trimestre de 2026, soit 13,9 % de plus que le versement précédent. Le dividende sera payé le 27 février.

Les dépenses d'exploitation totales ont augmenté de 6,1 % pour atteindre 358,9 millions de dollars, tandis que les dépenses d'EBITDA ajusté ont atteint 310,5 millions de dollars, en hausse de 6,6 %. Le nombre d'employés a augmenté de 2,2 % pour atteindre 6 268, répartis entre les marchés développés et émergents. Des coûts technologiques et de bureau plus élevés ont également contribué à l'augmentation des dépenses.

Le bénéfice net a chuté de 6,8 % à 284,7 millions de dollars en raison de charges fiscales plus élevées et d'autres frais. Le taux d'imposition effectif a grimpé à 26,8 %, contre 15,9 %, en raison d'une restructuration. MSCI a déclaré s'attendre à un avantage fiscal de 88 millions de dollars en 2026 grâce à ce même mouvement interne.

Les liquidités disponibles s'élevaient à 515,3 millions de dollars, et la dette était de 6,2 milliards de dollars. La société vise à maintenir son ratio de dette par rapport à l'EBITDA ajusté entre 3,0x et 3,5x, qui est actuellement de 3,3x.

En novembre, MSCI a émis 500 millions de dollars de notes senior arrivant à échéance en 2036, portant un taux de 5,15 %.

Les liquidités provenant des opérations ont augmenté de 16,4 % pour atteindre 501,1 millions de dollars, et le flux de trésorerie libre a augmenté de 17,8 % pour atteindre 464,8 millions de dollars. Les dépenses en capital se sont élevées à 36,3 millions de dollars.

Pour 2026, MSCI prévoit des dépenses d'exploitation de 1,49 milliard à 1,53 milliard de dollars. Les dépenses d'EBITDA ajusté devraient se situer entre 1,305 milliard et 1,335 milliard de dollars.

La société prévoit des dépenses d'investissement comprises entre 160 millions de dollars et 170 millions de dollars, et un flux de trésorerie disponible atteignant jusqu'à 1,53 milliard de dollars. Les coûts d'intérêt pourraient atteindre 280 millions de dollars, et elle prévoit un taux d'imposition effectif de 18 % à 20 %.

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