Le 28 janvier 2026 (heure de Pékin, dans la nuit du 29 janvier), la Réserve fédérale a décidé de maintenir son taux directeur entre 3,5 % et 3,75 %. Bien que cette décision soit conforme aux attentes générales du marché, son contenu et les déclarations de Powell ont été interprétés par le marché comme « plutôt hawkish », apportant une nouvelle incertitude au marché des cryptomonnaies.
Points clés de la décision de la Réserve fédérale
1. Décision sur les taux : Suspension de la baisse des taux
· Décision : Maintenir la fourchette cible du taux des fonds fédéraux entre 3,5 % et 3,75 %.
· Vote : 10 voix pour, 2 voix contre. Deux conseillers ont plaidé pour une baisse de 25 points de base.
· Attentes du marché : Avant la réunion, les attentes du marché concernant une baisse des taux en janvier étaient très faibles, à seulement 2,8 %.
2. Déclaration de politique : le ton devient optimiste
· Évaluation économique : décrit l'activité économique comme étant passée de « modérée » à « solide ».
· Marché de l'emploi : indique que « le taux de chômage montre des signes de stabilisation » et a supprimé les précédentes formulations concernant « l'augmentation des risques de chômage ».
· Jugement sur l'inflation : réaffirme que « l'inflation reste légèrement élevée », l'objectif reste de 2%.
3. Points clés du discours de Powell
· Exclusion d'une hausse des taux : indique clairement que la hausse des taux n'est pas une hypothèse de base.
· Chemin de baisse des taux flou : souligne qu'il n'y a pas de chemin prédéterminé, avec des décisions prises lors des « réunions successives », sans signal clair de baisse des taux à court terme.
· Ton général : évaluation « légèrement optimiste » des perspectives économiques, considérant que le marché du travail pourrait se stabiliser.
Impact potentiel sur le marché des cryptomonnaies
Cette décision influence le marché des cryptomonnaies principalement par deux voies :
1. Attentes de liquidité macroéconomique : légèrement baissières
· Signaux faucons limitant les attentes d'assouplissement : une vision plus optimiste de l'économie, suppression des termes de risque sur l'emploi, a réduit l'urgence de la Fed à abaisser les taux. Les analystes estiment que cela indique un changement de priorité, passant du chômage au contrôle de l'inflation. Les attentes de baisse des taux à court terme (comme en mars) se sont encore refroidies, les anticipations d'assouplissement de liquidité ont été repoussées.
· Renforcement du dollar entraînant des pressions : après l'annonce de la décision, l'indice du dollar a fortement augmenté. Un dollar fort exerce généralement une pression sur les actifs risqués, tels que le Bitcoin, libellés en dollars.
2. Sentiment du marché et modèles historiques : il faut se méfier de la volatilité
· Risques de correction historique : les données montrent qu'au cours des huit réunions du FOMC en 2025, Bitcoin a connu des corrections significatives après sept d'entre elles. Après la dernière réunion, le Bitcoin a chuté d'environ 9%.
· Environnement de forte volatilité : la semaine de réunion du FOMC est généralement accompagnée d'une forte volatilité et de risques à la baisse pour les actifs cryptographiques. Même si le marché est optimiste avant la réunion, la réaction après l'annonce de la décision est souvent négative.
Analyse des tendances du marché des cryptomonnaies aujourd'hui
Dans l'ensemble, les tendances du marché des cryptomonnaies aujourd'hui pourraient présenter les caractéristiques suivantes :
1. Principaux facteurs négatifs
· Politique monétaire moins accommodante que prévu : la décision faucon a sapé l'optimisme du marché concernant une baisse rapide des taux au cours du premier semestre, c'est le principal facteur macroéconomique négatif.
· Pression technique et sur le financement : avant la décision, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies était déjà tombée en dessous de 3 000 milliards de dollars, le Bitcoin ayant chuté jusqu'à environ 86 000 dollars. Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont également récemment connu des sorties de fonds significatives.
2. Facteurs de soutien potentiels
· Possibilité de « vendre l'anticipation, acheter les faits » : après que les mauvaises nouvelles se soient concrétisées, si le marché interprète que les mauvaises nouvelles sont épuisées, un rebond à court terme pourrait se produire. Cependant, étant donné que ce signal est plutôt faucon, l'ampleur du rebond pourrait être limitée.
· Indicateurs techniques de survente : certaines analyses indiquent que certains indicateurs journaliers du Bitcoin sont déjà dans une zone de « survente extrême », ce qui pourrait attirer des capitaux cherchant à acheter au plus bas.
· Le récit à long terme reste inchangé : la possibilité d'une hausse des taux par la Fed a été exclue, la direction de l'assouplissement à moyen et long terme n'a pas fondamentalement changé, et la tendance à l'adoption des cryptomonnaies par les institutions est également considérée comme étant « passée un point de non-retour ».
3. Évaluation globale
Aujourd'hui, le marché est très susceptible de digérer l'impact de la décision faucon, la tendance pourrait être faible ou en baisse, il faut porter une attention particulière à la capacité du Bitcoin à maintenir des niveaux de soutien clés (comme le précédent bas autour de 86 000 dollars). La volatilité du marché augmentera considérablement.
Risques principaux : il faut se méfier des ventes massives sur le marché dues à des attentes déçues. Selon les données historiques, la probabilité d'un repli après la réunion est relativement élevée.
Points d'observation clés :
· Prix du Bitcoin : sera-t-il capable de se stabiliser au-dessus du niveau de soutien clé (comme 86 000 dollars) ?
· Indice du dollar (DXY) : si le dollar continue de se renforcer, la pression sur le marché des cryptomonnaies augmentera.
· Performance des altcoins : lorsque le marché s'affaiblit, les altcoins ont généralement des fluctuations plus importantes.
Résumé et recommandations
1. Prudence à court terme : le « pause faucon » de la Fed a modifié l'ambiance macroéconomique à court terme, le marché pourrait avoir besoin de temps pour digérer. Il est conseillé de réduire l'exposition aux risques et d'éviter les opérations à fort levier.
2. Attention à la structure : si le marché global est sous pression, il peut être judicieux de se concentrer sur des cryptomonnaies relativement fortes, ou d'attendre que le sentiment du marché se stabilise avant de porter un jugement.
3. Perspective à moyen et long terme : cette réunion n'a pas changé la grande direction selon laquelle les taux ont atteint un pic et qu'il y aura finalement une baisse. La volatilité actuelle pourrait offrir de meilleures opportunités de placement pour les investisseurs à long terme.