Selon Bloomberg, le gouvernement Trump se prépare à confirmer Kevin Warsh comme le prochain président de la Réserve fédérale.

Intéressant, le marché attend toujours une baisse des taux ? Trump a peut-être choisi un président de la Réserve fédérale "anti-plan de sauvetage".

Qui est Warsh ?

Ce gars est l'un des rares faucons, partisans des règles, et opposé à l'émission excessive au sein du système de la Réserve fédérale.

Il a vécu la crise financière de 2008 et a vu de ses propres yeux comment le QE est passé d'outil d'urgence à une "dépendance permanente" ; une personne comme lui a naturellement une conscience de crise et une aversion au risque.

Si l'on dit que ces dernières années, le marché s'est habitué à "l'assouplissement quantitatif" et à "l'engagement de la banque centrale", alors l'apparition de Kevin Warsh signifie que cette hypothèse est en train d'être remise en question.

Cependant, ce dont je veux discuter, c'est :

Lorsque quelqu'un qui s'oppose à un assouplissement quantitatif illimité et insiste sur la discipline monétaire se retrouve face à un gouvernement Trump anti-establishment et fiscalement agressif, Bitcoin est-il vraiment un actif risqué ou la réponse à une faille institutionnelle ?

1️⃣Attitude de base

Kevin Warsh, né en 1970, a un parcours typique de "Wall Street + Maison Blanche + Réserve fédérale".

En résumé : ce gars est célèbre au sein de la Réserve fédérale comme "l'aigle des aigles".

2️⃣Parcours de base :

Kevin Warsh est né le 13 avril 1970, âgé de 55 ans, titulaire d'un baccalauréat en politique publique de l'Université de Stanford (1992, spécialisation en économie et en statistiques). Par la suite, il a obtenu un doctorat en droit à la Harvard Law School (1995) et a suivi des cours d'économie de marché et de marchés de capitaux à la Harvard Business School et au MIT Sloan School of Management.

Sa carrière a commencé en 1995 lorsqu'il a rejoint le département des fusions et acquisitions de Morgan Stanley, où il a progressivement gravi les échelons pour atteindre le niveau de vice-président et de directeur exécutif, se concentrant sur l'analyse financière et la croissance stratégique.

De 2002 à 2006, il a été assistant spécial du président George W. Bush pour les politiques économiques et secrétaire exécutif du Conseil économique national, participant à l'élaboration de plusieurs politiques économiques.

En 2006, il a été nommé membre du conseil de la Réserve fédérale (à l'époque, le membre le plus jeune de l'histoire) jusqu'à son départ en mars 2011. Pendant cette période, il s'est concentré sur la dynamique financière et économique, la politique monétaire, et a joué un rôle clé lors de la crise financière mondiale de 2008.

Après son départ, Warsh est devenu chercheur invité distingué en économie à l'Institut Hoover de l'Université de Stanford et a été conférencier à la Stanford Graduate School of Business. Il est également partenaire du Duquesne Family Office et membre du conseil d'administration de UPS et du géant coréen du commerce électronique Coupang.

En outre, il est membre du groupe de conseillers économiques du Bureau du budget du Congrès et du groupe des Trente (G30), et a mené des recherches approfondies dans le domaine de l'économie et de la finance, y compris la rédaction de rapports indépendants pour la Banque d'Angleterre proposant des réformes de la politique monétaire.

Warsh est considéré comme un faucon de la politique monétaire, insistant sur l'indépendance de la Réserve fédérale et le contrôle de l'inflation, ayant critiqué la politique d'assouplissement de la Réserve fédérale pour son potentiel à engendrer des bulles d'actifs.

3️⃣Influence clé :

Kevin Warsh n'est pas un fonctionnaire de banque centrale "ami des cryptomonnaies" ; il représente une faction de monnaie forte, opposée à l'émission excessive et à la financiarisation.

En tant que faucon, s'il dirige la Réserve fédérale, il pourrait adopter une politique monétaire plus stricte (comme réduire le bilan, augmenter les taux), ce qui réduirait la liquidité du marché, ce qui serait défavorable au marché des cryptomonnaies qui dépend de fonds bon marché, et pourrait entraîner une volatilité accrue des prix des actifs comme Bitcoin.

Mais en même temps, il est aussi un soutien de Bitcoin ; il a déclaré publiquement que Bitcoin "ne me rend pas nerveux" et l'a comparé à "une réserve de valeur durable comme l'or", affirmant que bien que sa volatilité soit élevée, il pourrait offrir une discipline de marché ou servir d'outil de couverture contre l'inflation.

Sources : hindustantimes.com/world-news/us-…

Donc, je pense qu'il faut aborder cette question de manière dialectique :

1）Il n'est pas contre Bitcoin ;

2）Il insiste sur les règles, s'oppose à "l'assouplissement illimité"

3）Surtout, c'est la combinaison Kevin Warsh + Trump !

Le gouvernement de Trump est anti-establishment et anti-mondialisation.

Cette structure déchirée, historiquement, ne fait qu'augmenter un type d'actif : les actifs durs non souverains et non manipulables, que l'on ne peut voir que sous la forme de $BTC et d'or.

Donc, j'ai plusieurs points de vue :

1）Les fluctuations à court terme sont évidentes :

En tant que faucon, s'il dirige la Réserve fédérale, il pourrait adopter une politique monétaire plus stricte (comme réduire le bilan, augmenter les taux), ce qui réduirait la liquidité du marché, ce qui serait défavorable au marché des cryptomonnaies qui dépend de fonds bon marché, et pourrait entraîner une volatilité accrue des prix des actifs comme Bitcoin à court terme.

2）Consolidation à long terme de la valeur de Bitcoin :

Ce qui pousse réellement BTC, ce n'est jamais l'assouplissement, mais le déséquilibre institutionnel + la méfiance monétaire. L'arrivée de Kevin Warsh va à court terme peser sur les actifs risqués, mais à long terme, cela pourrait renforcer la valeur de Bitcoin en tant que réserve de valeur.

3）Pression potentielle sur le marché DeFi et des altcoins :

Kevin Warsh soutient fermement les monnaies numériques des banques centrales (CBDC), en particulier la version wholesale du "dollar numérique", pour maintenir la domination du dollar et la stabilité financière, ce qui pourrait défier les stablecoins privés et le statut des cryptomonnaies décentralisées.

Warsh a critiqué les cryptomonnaies comme "n'étant pas de véritables monnaies, mais des logiciels", et a remis en question leur fiabilité en tant que moyen de circulation. Source : americanrenewalbook.com

Ainsi, en termes de moyens et de réglementation, les stablecoins et les altcoins ainsi que les MeMe peuvent entraîner des pressions réglementaires et des défis de liquidité :