🟡 Or & Stress Systémique : Liquidité d'abord, Rassemblement plus tard
La récente volatilité de l'or n'est pas un signe de faiblesse. Historiquement, des replis brusques pendant les périodes de stress financier ont eu lieu avant les plus forts rassemblements à long terme de l'or. Le cycle actuel 2025–2026 montre des caractéristiques similaires.
Faits Clés
• Pendant les grandes crises, les marchés subissent des ventes forcées et un désendettement
• L'or se vend souvent en premier alors que les fonds augmentent leur liquidité pour répondre aux appels de marge
• Les crises passées montrent que les plus forts rassemblements de l'or émergent après la phase de stress
• 2008–2009 et 2020–2021 ont suivi le même schéma qui se développe à nouveau
Ce que le Marché Signale
Les conditions de liquidité se resserrent
Les marchés obligataires affichent du stress
L'effet de levier est en train d'être dénoué à travers les actifs
La volatilité à court terme fait partie d'une phase de transition plus large
Expert Insight
L'or ne se déplace pas verticalement dans des marchés sains. Ces avancées explosives à long terme se produisent généralement lorsque la confiance dans le système financier s'affaiblit et que les contraintes de politique monétaire s'intensifient. Les replis à court terme sont historiquement cohérents avec les dynamiques de crise précoces.
Conclusion du Marché
Cette phase reflète le stress de liquidité, pas l'échec de la tendance. Historiquement, les ventes forcées de l'or motivées par une crise ont précédé ses mouvements à la hausse les plus puissants une fois que la liquidation forcée se termine.
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