$ETH Le prix de l'Ethereum fait face à un risque structurel alors que l'utilisation de l'effet de levier atteint des niveaux records malgré une participation au marché en diminution.
L'intérêt ouvert en déclin suggère un repositionnement plutôt qu'un nouvel apport de capital dans les dérivés Ethereum.
Les niveaux de support sur le graphique des prix de l'Ethereum s'alignent avec des zones où la concentration de l'effet de levier peut amplifier la volatilité.
Le prix de l'Ethereum a continué à subir des pressions à la fin janvier 2026, en raison de multiples facteurs macroéconomiques qui créent une incertitude sur le marché et incitent les investisseurs à la prudence. C'est l'une des principales raisons pour lesquelles la volatilité des prix de l'Ethereum reste élevée. De plus, les données on-chain montrent que l'utilisation de l'effet de levier a atteint des niveaux record même si l'exposition globale a diminué, remodelant ainsi la dynamique du marché à court terme.
Le prix de l'Ethereum fait face à un changement structurel dans le comportement des dérivés
D'un point de vue des dérivés, la dynamique du prix de l'Ethereum est de plus en plus influencée par la concentration de levier plutôt que par une large participation. Les données de Binance montrent que le ratio de levier estimé atteint un nouveau sommet historique près de 0,675, le niveau le plus élevé jamais enregistré pour ce métrique.
Ce développement se distingue parce qu'il est apparu sans une rupture haussière décisive. Le prix de l'Ethereum a oscillé autour de 2 700 $ pendant de longues périodes, suggérant que les traders déploient du levier pour extraire des rendements de mouvements de prix relativement étroits plutôt que d'engager de nouveaux capitaux dans des paris à long terme.
Historiquement, les ratios de levier approchant le niveau de 0,70 ont coïncidé avec une sensibilité accrue à la volatilité. Dans de tels environnements, même des fluctuations de prix modérées peuvent déclencher des liquidations excessives, rendant l'action des prix de l'Ethereum plus fragile que les niveaux principaux peuvent le suggérer.
L'intérêt ouvert diminue alors que l'exposition se contracte
En même temps, les données graphiques on-chain de l'Ethereum provenant des marchés de dérivés peignent une image contrastée. Selon les insights de CryptoQuant, son intérêt ouvert total a chuté à environ 16,4 milliards de dollars, marquant sa plus faible lecture depuis novembre. Cette baisse signale une réduction générale du nombre de contrats en cours plutôt qu'une expansion de la participation au marché.
En termes pratiques, moins de positions restent actives sur les marchés à terme et perpétuels. Cependant, les positions qui restent sont de plus en plus levées. Cette divergence suggère un marché en repositionnement plutôt qu'en accumulation.
D'un point de vue d'analyse du prix de l'Ethereum, un intérêt ouvert en déclin réduit généralement la conviction directionnelle. Lorsqu'il est associé à des ratios de levier en hausse, cela crée un environnement où la liquidité devient plus fine et les réactions des prix plus aiguës.
Le graphique des prix de l'Ethereum met en lumière des zones de stress technique clés
Cependant, la structure des prix reste une référence centrale. Le graphique des prix de l'Ethereum montre une forte baisse vers la bande EMA de 200 jours.
Cela suggère que si la demande arrive, elle peut inverser sa baisse, mais si elle casse la bande EMA de 200 jours, alors des zones de support horizontal autour de 1 900 $ et 1 713 $ pourraient être retestées.
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