Il y a maintenant 122 jours depuis que le Bitcoin a atteint son pic cyclique à 126 000 USD. Depuis lors, son évolution de prix et de temps a reproduit, avec une précision presque troublante, la structure du marché baissier de 2022—le dernier véritable "marché baissier." Cependant, la prudence est de mise : cette analogie a ses limites et ne peut pas tenir indéfiniment.
$BTC montre actuellement une baisse d'environ 40 % par rapport à son sommet historique atteint le lundi 6 octobre. Historiquement, d'un marché baissier à un autre, l'ampleur des baisses a tendance à diminuer, tout en restant constamment au-dessus de 70 %. Personnellement, je crois que la baisse du cycle actuel sera plus modérée, principalement en raison du poids désormais significatif des acteurs institutionnels, qui est sans précédent par rapport aux cycles précédents.
Cela dit, il est indéniable que le Bitcoin suit encore, à ce stade, la logique technique et cyclique observée en 2022. Mais \u003cc-26/\u003e n'a jamais exactement reproduit un modèle passé : l'histoire rime, elle ne se répète pas. Le pic de marché s'est formé 80 semaines après la réduction de moitié (toutes les données sont présentées sur le graphique ci-dessous), tandis que la zone de creux théorique a historiquement été située autour de 130 semaines après la réduction de moitié, nous projetant vers le mois de septembre. Cependant, plusieurs indicateurs suggèrent que le creux pourrait être atteint plus tôt, notamment par le biais de dynamiques relatives et d'arbitrages avec les métaux précieux.
Ces derniers ont en fait entamé une phase corrective depuis la fin de la semaine dernière, marquant probablement l'éclatement d'une bulle spéculative qui était devenue particulièrement excessive depuis le dernier trimestre de 2025. L'analyse technique du ratio BTC/OR indique qu'un creux majeur pourrait être proche. Ce ratio entre actuellement dans sa 59e semaine de territoire de marché baissier, une durée qui correspond exactement à la fin du marché baissier de 2022. À cela s'ajoute une proportion clé : le ratio BTC/OR a corrigé environ 80 % de son cycle haussier précédent, encore une fois un niveau qui a coïncidé avec le creux final en 2022.
Il devient donc plausible, même si le creux en BTC en dollars américains pourrait encore être légèrement inférieur, que le Bitcoin ne réplique pas entièrement la trajectoire du marché baissier de 2022.
Cette nuance est fondamentale. Le contexte macroéconomique et structurel de 2026 n'a rien à voir avec celui de 2022. À l'époque, le marché subissait un resserrement monétaire brutal, l'effondrement de plusieurs grands acteurs de l'écosystème crypto, et un environnement de risque généralisé. Aujourd'hui, malgré une correction significative, l'environnement est beaucoup plus mature : une infrastructure robuste, une liquidité institutionnelle profonde, et des produits financiers régulés aident à amortir les périodes de stress.
En résumé, même si le Bitcoin continue de s'appuyer sur ses références cycliques et temporelles, il est peu probable qu'il reproduise leur intensité finale. Tout indique un marché baissier qui est plus court, plus contenu et structurellement différent. Selon mon scénario, la baisse maximale se situerait dans une fourchette entre 50 000 USD et 70 000 USD.
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