La loi GENIUS et la "faille de rendement"

La loi GENIUS a été conçue pour empêcher cette perturbation en catégorisant les stable coins strictement comme des instruments de paiement. Pour ce faire, elle a imposé des réserves de 1:1 et a explicitement interdit aux émetteurs de payer des intérêts directement aux détenteurs. Cependant, une faille législative significative a émergé :

Le Mécanisme : Bien que l'émetteur (comme Circle) ne puisse pas payer d'intérêts, la loi n'empêche pas explicitement les distributeurs tiers (comme Coinbase ou Kraken) de transmettre les revenus générés par ces réserves de Trésorerie à leurs utilisateurs.

Le Résultat : Les échanges offrent actuellement un APY de 4 à 5 % sur les avoirs en stable coins. Pour le consommateur moyen, ces actifs numériques fonctionnent efficacement comme des comptes d'épargne à haut rendement, contournant l'esprit de la réglementation tout en respectant sa lettre.

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