$BTC Fondateur de la société Sion de gestion d'actifs, Michael Burry, directeur de fonds spéculatifs connu pour avoir prédit la crise du logement en 2008, a partagé un graphique Bitcoin sur la plateforme X qui compare le déclin actuel à l'effondrement survenu en 2021–2022, indiquant que la crypto-monnaie BTC pourrait chuter à un niveau bas de 50 000 dollars avant de trouver un plancher durable.

Dans un post plus tôt jeudi, Burry a souligné les similitudes entre la baisse de BTC depuis son sommet d'octobre à 126 000 dollars jusqu'à environ 70 000 dollars et la baisse survenue fin 2021 à mi-2022, où le Bitcoin est tombé d'environ 35 000 dollars à moins de 20 000 dollars.

$BTC Patterns pic.twitter.com/Ax595mNXrD

— Cassandra Unchained (@michaeljburry) 4 février 2026

En le corrélant avec les niveaux de prix actuels et les prévisions de prix du Bitcoin, le parcours du cycle précédent indique des risques en direction des niveaux les plus bas de 50 000 dollars.

Burry n'a pas fixé d'objectif de prix explicite, mais la comparaison visuelle a suffi à enflammer le débat sur la question de savoir si le Bitcoin réintroduit un scénario historique.

Ce post fait suite à un article publié par Burry sur la plateforme Substack lundi, dans lequel il a averti qu'une baisse du Bitcoin pourrait entraîner une «spirale de la mort» auto-renforçante pour les détenteurs d'entreprises et les sociétés de minage.

«Il n'y a aucune raison organique d'utiliser le Bitcoin pour ralentir ou arrêter sa chute,» a écrit Burry dans un post Substack.

Les analystes doutent de la validité de la comparaison d'un cycle unique.

Tous les participants au marché ne sont pas convaincus. La société de trading GSR a exprimé les doutes prévalents en posant la question : «Peut-on considérer cela comme un motif s'il ne se produit qu'une seule fois ?»

Les critiques ne se limitent pas à de simples nuances. En 2021–2022, l'effondrement du Bitcoin s'est produit en parallèle avec des hausses de taux d'intérêt agressives de la part de la Réserve fédérale, l'effondrement de plateformes comme Terra et FTX, et un marché qui est encore largement alimenté par l'effet de levier de détail.

Le paysage semble aujourd'hui remarquablement différent — les fonds négociés en bourse pour le Bitcoin ont remodelé les flux, les acteurs institutionnels détiennent une part plus importante du marché, et les risques macroéconomiques dominants se sont déplacés des hausses de taux d'intérêt vers une volatilité plus large à travers les actions, les matières premières et les dépenses liées à l'intelligence artificielle.

Cependant, les avertissements de Burry interviennent à un moment sensible. Le Bitcoin est tombé en dessous de 71 000 dollars mercredi avant de se redresser, prolongeant une semaine de trading volatile qui a tiré la cryptomonnaie à des niveaux que nous n'avons pas vus depuis novembre 2024.

La position baissière plus large de Burry augmente les risques pour Strategy et les sociétés de minage.

La comparaison graphique de Burry ajoute à une thèse baissière plus large qu'il a présentée plus tôt cette semaine. Dans un post Substack lundi, il a averti qu'une nouvelle baisse de 10 % du BTC pourrait laisser Strategy, le plus grand détenteur de Bitcoin dans les entreprises avec 713,502 BTC sur ses livres, avec des pertes de plusieurs milliards de dollars et effectivement l'évincer des marchés de capitaux.

«Les scénarios terrifiants sont désormais à portée de main,» a écrit Burry.

Il a également averti qu'une baisse à 50 000 dollars pourrait pousser les sociétés de minage vers la faillite et provoquer l'effondrement des contrats de métaux tokenisés vers un «trou noir sans acheteur».

Burry a estimé qu'environ un milliard de dollars de métaux précieux ont été liquidés fin janvier en raison de la chute des prix des cryptomonnaies, qualifiant cette dynamique de «spirale de la mort liée aux garanties».

Pendant ce temps, les actifs des fonds négociés en bourse pour le Bitcoin sont tombés en dessous de 100 milliards de dollars pour la première fois depuis avril 2025, et l'investisseur moyen dans les fonds négociés en bourse est maintenant en position de perte avec un coût de base moyen d'environ 87 830 dollars par pièce.

Des opinions opposées émergent alors que certains voient la formation d'un creux.

Tout le monde n'est pas d'accord avec les prévisions de Burry. Le directeur des investissements chez Bitwise, Matt Hogan, a exprimé son point de vue dans le podcast Wolf of All Streets, qualifiant l'environnement actuel de «pic de comportement de fin d'hiver».

«Les marchés baissiers se terminent par l'épuisement,» a déclaré Hogan. «Il n'y a pas de nouvelles importantes sur le marché baissier.»

Michael Saylor, co-fondateur de Strategy, a également rejeté les inquiétudes, affirmant que la société ne fait face à aucun appel de marge et n'a aucune prévision de devoir vendre du Bitcoin.

Le parcours de Burry donne du poids à ses avertissements, même si ses prévisions ne se sont pas toujours réalisées dans les délais escomptés. Son approche a tendance à se concentrer sur les transformations de positionnement et la psychologie du marché plutôt que sur des prévisions précises des prix — une distinction qu'il peut être utile de garder à l'esprit alors que le débat sur la prochaine étape pour le Bitcoin s'intensifie.