Narasi dominan dalam blockchain telah lama merayakan transparansi radikal sebagai kebajikan utamanya. Ini telah mendorong inovasi luar biasa dalam barang publik dan keuangan terbuka. Namun, saat kita mendorong menuju tokenisasi aset dunia nyata—ekuitas swasta, keuangan perdagangan, portofolio institusi—kita menghadapi kebenaran yang tak terhindarkan: ekonomi global tidak, dan secara hukum tidak dapat, beroperasi dalam akuarium. Perjanjian komersial, posisi kompetitif, dan data keuangan pribadi dilindungi karena alasan hukum dan ekonomi yang sah. Mengabaikan ini berarti mendorong blockchain ke pinggiran keuangan arus utama.