Apa reaksi kimia yang terjadi ketika teknologi blockchain bertemu dengan regulasi keuangan tradisional? Lisensi kustodian terbaru yang dikeluarkan oleh Otoritas Moneter Singapura (MAS) sedang mengungkap jawaban atas pertanyaan ini. Sebagai platform RWA (aset dunia nyata) pertama di dunia yang memperoleh tiga lisensi layanan pasar modal, jalur terobosan DigiFT layak untuk direnungkan oleh setiap praktisi keuangan.
Satu, terobosan kepatuhan: Nilai yang terkandung dalam tiga lisensi MAS
Dalam sistem keuangan tradisional, platform perdagangan sekuritas perlu melewati tiga ambang batas regulasi: lisensi tempat perdagangan, lisensi layanan pasar modal, dan kualifikasi layanan kustodian. DigiFT menyelesaikan terobosan "segitiga yang mustahil" ini dalam tiga tahun, mencerminkan perubahan mendalam dalam sistem regulasi Singapura.
Kepatuhan teknologi dasar: mekanisme DPoS (Bukti Staking Delegasi) yang dibangun di atas Ethereum, mencapai transparansi regulasi melalui buku besar on-chain. Setiap transaksi akan menghasilkan jejak audit yang sesuai dengan standar MAS, memecahkan masalah "kotak hitam regulasi" di bidang DeFi.
Institusi layanan tertutup: pengawasan penuh dari penerbitan aset, pencocokan pesanan hingga kustodian dana, berarti bahwa investor institusional dapat beroperasi dengan aset digital seperti menggunakan sistem pialang tradisional, tanpa perlu khawatir tentang risiko kepatuhan.
Standarisasi interaksi lintas rantai: melalui protokol ERC-3475 untuk membungkus berbagai jenis aset keuangan, mendukung interoperabilitas aset seperti dana pinjaman swasta, REIT, dan dana uang. Struktur "finansial LEGO" ini memungkinkan dana pinjaman swasta senilai lebih dari 6,3 miliar dolar untuk diintegrasikan ke dalam rantai dengan sukses.
Dua, siklus bisnis: memecahkan "segitiga yang mustahil" RWA
Tokenisasi aset tradisional menghadapi tiga masalah besar: tantangan likuiditas, hambatan kepatuhan, dan ambang teknologi. Model "segitiga besi" yang dibangun oleh DigiFT memberikan solusi inovatif:
1. Mesin likuiditas
Mekanisme pembuat pasar otomatis (AMM) memungkinkan penawaran berkelanjutan 7×24 jam
Sistem penyesuaian dinamis untuk rasio jaminan, menyeimbangkan likuiditas dan eksposur risiko
Kolam transaksi besar tingkat institusi, dengan kapasitas transaksi tunggal mencapai 50 juta dolar AS
2. Firewall kepatuhan
Eksekusi otomatis kontrak pintar untuk verifikasi KYC/AML
Sistem sertifikasi investor yang memenuhi syarat terhubung langsung dengan ACRA Singapura (Otoritas Akuntansi dan Regulasi Perusahaan)
Sandbox data on-chain terbuka untuk pengawasan waktu nyata oleh regulator
3. Platform teknologi
Bukti Pengetahuan Nol (ZKP) melindungi privasi transaksi
Jembatan lintas rantai mendukung konversi aset multi-rantai
Oracle aset terhubung dengan sumber data otoritatif seperti Bloomberg, Reuters
Struktur triad ini memungkinkan dana pasar uang UBS untuk melakukan penarikan waktu nyata T+0, menciptakan tingkat likuiditas yang sulit dicapai oleh produk keuangan tradisional.
Tiga, masuknya institusi: Migrasi keuangan tradisional ke on-chain
Kasus kolaborasi dengan raksasa seperti Invesco dan UBS mengungkapkan logika dasar dari para pemain lama Wall Street dalam penataan keuangan on-chain:
Kasus 1: Tokenisasi dana pinjaman swasta Invesco
Memecah aset senilai 6,3 miliar dolar menjadi unit investasi terkecil sebesar 10.000 dolar
Eksekusi otomatis kontrak pintar untuk distribusi pendapatan prioritas/yang lebih rendah
Dividen triwulanan diterima secara waktu nyata melalui stablecoin
Kasus 2: Rencana dana uang UBS "uMINT"
Token saham dana terikat 1:1 dengan dolar AS
Sistem perhitungan nilai bersih waktu nyata memiliki kesalahan kurang dari 0,1%
Batas penarikan maksimum harian untuk investor institusional mencapai 200 juta dolar AS
Inovasi ini tidak hanya meningkatkan efisiensi, tetapi yang lebih penting adalah menciptakan paradigma pertukaran nilai baru. "Kemampuan pemrograman aset" yang dicapai melalui tokenisasi ini memungkinkan produk pasar swasta untuk memiliki karakteristik likuiditas yang pertama kali dimiliki oleh dana publik.
Empat, sandbox regulasi: papan catur keuangan Singapura
Penerbitan lisensi oleh MAS kali ini tidaklah merupakan kejadian terisolasi; di baliknya terdapat desain tingkat atas Singapura untuk membangun "Wall Street on-chain":
Inovasi kerangka hukum: (Undang-Undang Layanan Pembayaran) secara jelas mengklasifikasikan aset digital sebagai produk pasar modal, memberikan status hukum yang setara dengan sekuritas tradisional.
Penataan infrastruktur: Rencana Project Guardian telah menarik 87 lembaga keuangan untuk berpartisipasi, menguji produk kompleks seperti tokenisasi mata uang asing dan derivatif.
Strategi penyimpanan bakat: Universitas Nasional Singapura meluncurkan kursus sertifikasi insinyur RWA pertama di dunia, dengan kapasitas pelatihan tahunan mencapai 2.000 orang.
Kombinasi "regulasi di depan + pengembangan ekosistem" ini memberikan Singapura keunggulan kompetitif yang unik di jalur RWA. Data menunjukkan bahwa pada tahun 2024, volume aset on-chain yang diproses di Singapura telah mencapai 47 miliar dolar dengan tingkat pertumbuhan tahunan lebih dari 300%.
Lima, gambaran masa depan: Titik kritis aset digital yang mematuhi regulasi
Model DigiFT berhasil memverifikasi tiga tren kunci:
Integrasi regulasi: Antarmuka kepatuhan antara DeFi (Keuangan Terdesentralisasi) dan TradFi (Keuangan Tradisional) sedang terbentuk, teknologi regulasi (RegTech) menjadi infrastruktur baru.
Restrukturisasi nilai: Fitur fragmentasi aset, peningkatan likuiditas, dan manajemen otomatis yang dicapai melalui tokenisasi sedang membentuk kembali rantai nilai industri manajemen aset.
Evolusi ekosistem: Dari aset tunggal di rantai ke jaringan nilai lintas pasar, infrastruktur RWA mulai menunjukkan karakteristik platform dan protokol.
Ketika CEO BlackRock Larry Fink meramalkan "semua aset akan di-tokenisasi", mungkin itu adalah masa depan yang sedang dibangun oleh DigiFT. Dalam dunia baru ini, kepatuhan bukanlah belenggu inovasi, tetapi paspor untuk peredaran nilai. Eksperimen keuangan di Singapura ini sedang membuka pintu menuju masa depan bagi pasar modal global.