#CircleIPO

**File Lingkaran untuk IPO, Bertujuan untuk Mencatat di NYSE di Tengah Perubahan Regulasi Kripto**

Raksasa stablecoin Circle Internet Financial telah mengajukan permohonan untuk penawaran umum perdana (IPO) kepada SEC, menargetkan valuasi hingga $5 miliar. Perusahaan, penerbit stablecoin USDC, berencana untuk mencatat di Bursa Efek New York dengan ticker “CRCL” pada akhir April atau Juni 2025, dengan JPMorgan Chase dan Citigroup memimpin underwriting. Ini menandai upaya kedua Circle untuk go public setelah merger SPAC yang gagal pada tahun 2022.

Circle melaporkan pendapatan sebesar $1,68 miliar pada tahun 2024, meningkat 16% dari tahun ke tahun, didorong oleh pendapatan bunga dari cadangan USDC sebesar $60 miliar dalam obligasi Treasury dan setara kas. Namun, laba bersih turun menjadi $156 juta akibat meningkatnya biaya operasional dan pembayaran sebesar $908 juta kepada mitra Coinbase, yang berbagi 50% dari pendapatan USDC. IPO ini hadir di tengah iklim regulasi yang menguntungkan di bawah pemerintahan Trump, yang telah memprioritaskan kebijakan ramah kripto, termasuk undang-undang stablecoin yang diusulkan.

USDC, stablecoin terbesar kedua, memiliki pangsa pasar 26% tetapi menghadapi persaingan yang semakin ketat dari Tether, PYUSD PayPal, dan Ripple. Para analis menyarankan bahwa pencatatan publik Circle dapat melegitimasi stablecoin untuk adopsi institusional sambil menekan regulator untuk meresmikan pengawasan. Meskipun ada risiko—seperti ketergantungan pada suku bunga dan volatilitas pasar—langkah Circle menunjukkan integrasi kripto yang semakin mendalam dengan keuangan tradisional.

Penawaran ini memposisikan Circle sebagai indikator untuk penerimaan arus utama kripto, dengan pesaing seperti Kraken dan Gemini juga mengincar debut publik.