Biro Statistik Tenaga Kerja AS pada malam (10) lalu merilis Indeks Harga Konsumen (CPI) terbaru. Laporan menunjukkan bahwa tingkat pertumbuhan CPI AS pada bulan Maret secara tak terduga turun 0,1%, ini adalah penurunan pertama dalam hampir lima tahun, lebih rendah dari ekspektasi pasar yang mengharapkan pertumbuhan 0,1%, dan dibandingkan dengan kenaikan 0,2% pada bulan Februari.
Dari segi pertumbuhan tahunan, CPI melambat dari 2,8% pada bulan Februari menjadi 2,4%, sedikit di bawah ekspektasi pasar yang berkisar antara 2,5% hingga 2,6%; pada saat yang sama, CPI inti (yang tidak termasuk harga makanan dan energi) tumbuh 0,1% secara bulan ke bulan, di bawah ekspektasi 0,3%, dan pertumbuhan tahunan turun dari 3,0% menjadi 2,8%, juga di bawah ekspektasi pasar sebesar 3,0%.
Data terbaru menunjukkan bahwa tekanan inflasi di AS tampaknya mereda pada bulan Maret. Namun, CPI inti masih lebih tinggi dari target jangka panjang 2% dari Federal Reserve, yang mengisyaratkan bahwa tren inflasi belum sepenuhnya mereda, ditambah dengan hambatan dari perang dagang global yang dimulai oleh Trump, potensi tekanan pada ekonomi masih ada.
Ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve pada bulan Juni meningkat.
Setelah rilis data CPI, ekspektasi pasar untuk pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve berubah. Menurut data terbaru dari alat FedWatch CME, meskipun saat ini pasar percaya bahwa Federal Reserve kemungkinan besar akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan Mei (69,1%), namun untuk keputusan suku bunga bulan Juni, pasar percaya bahwa kemungkinan pemotongan suku bunga 25 poin telah meningkat dari 49,7% sebulan yang lalu menjadi 61%, sementara kemungkinan suku bunga tetap tidak berubah hanya 14,5%, bahkan lebih rendah daripada kemungkinan pemotongan suku bunga 50 poin (24,4%).
Namun tetap perlu dicatat bahwa Ketua Federal Reserve, Jerome Powell, dalam pidato baru-baru ini menekankan bahwa Federal Reserve "tidak terburu-buru untuk mengubah posisi kebijakan", dan akan sangat memperhatikan pengaruh faktor eksternal seperti tarif terhadap inflasi. Oleh karena itu, beberapa analis berpendapat bahwa perlambatan inflasi mungkin mendorong Federal Reserve untuk memulai pemotongan suku bunga pada pertengahan tahun, tetapi besarnya mungkin hanya 25 poin basis, bukan yang lebih agresif 50 poin basis.
Presiden Federal Reserve Chicago, Austan Goolsbee, juga berpendapat bahwa skala kebijakan tarif Trump jauh lebih besar dari yang diharapkan dan cukup tidak stabil, mengisyaratkan bahwa Fed harus menunggu dan melihat, dengan tujuan untuk menemukan hubungan antara tarif dan inflasi, bukan terburu-buru untuk menarik kesimpulan.
Empat indeks saham AS semuanya merosot.
Meskipun data CPI secara tak terduga menunjukkan perlambatan inflasi, hal ini mungkin karena Gedung Putih mengeluarkan memo yang menunjukkan bahwa tarif yang dikenakan pada barang impor dari China saat ini telah mencapai 145%, selain dari tarif timbal balik 125%, juga termasuk tarif 20% yang dikenakan Trump lebih awal tahun ini atas barang impor dari China terkait dengan fentanyl.
Bayang-bayang perang dagang AS-China terus menyelimuti pasar, saham AS pada tanggal 10 mengalami pengembalian yang signifikan:
Indeks Dow Jones merosot 1,014.79 poin, atau 2.50%, ditutup di 39,593.66 poin.
Indeks S&P 500 turun 188.85 poin, atau 3.46%, ditutup di 5,268.05 poin.
Indeks Nasdaq jatuh 737.66 poin, atau 4.31%, ditutup di 16,387.31 poin.
Indeks semikonduktor Philadelphia yang mencetak kenaikan terbesar dalam sejarah satu hari juga anjlok 337.15 poin, atau 7.97%, ditutup di 3,893.30 poin.
Bitcoin jatuh ke 78,000 dolar AS.
Pasar cryptocurrency juga tidak luput dari dampak, pasar yang awalnya rebound kuat pada (9) hari lalu malam ini kembali turun seiring dengan penurunan saham AS, Bitcoin jatuh dari 81,840 dolar AS menjadi terendah 78,462 dolar AS, hampir mengembalikan seluruh kenaikan dari hari sebelumnya.
Pada saat penulisan, harga tercatat 79,569 dolar AS, turun 3,67% dalam 24 jam terakhir.
Di antara sepuluh token teratas lainnya, Ethereum menunjukkan kinerja paling lemah karena banyaknya penjualan besar dari beberapa paus serta faktor-faktor lain seperti pemisahan sUSD, yang sempat jatuh di bawah 1,500 dolar AS, dan sebelum penutupan tercatat 1,525 dolar AS, turun 7,04% dalam 24 jam terakhir.
Prospek ekonomi AS di bawah pengaruh tarif.
Meskipun saat ini Trump telah mengindikasikan akan menunda tarif timbal balik dari beberapa negara selama 90 hari, namun China dan AS masih saling berhadapan. Oleh karena itu, meskipun CPI bulan Maret menunjukkan bahwa inflasi telah mereda, para ahli tetap memperingatkan bahwa efek tertunda dari tarif mungkin akan mendorong harga lebih tinggi dalam beberapa bulan mendatang, terutama di sektor barang konsumsi impor dan barang modal.
Analis Goldman Sachs memprediksi bahwa jika tarif berlanjut, CPI inti mungkin naik menjadi sekitar 3% pada akhir tahun, memberikan tekanan pada daya beli konsumen dan biaya perusahaan. Selain itu, ketidakpastian yang ditimbulkan oleh tarif telah menyebabkan penurunan niat investasi perusahaan, pertumbuhan ekonomi diperkirakan akan melambat dari 2,8% pada tahun 2024 menjadi 1,7%. Kekhawatiran tentang "pertumbuhan rendah, inflasi tinggi" ini dapat membuat ekonomi AS terjebak dalam situasi stagflasi. Terkait hal ini, kepala ekonom Fitch, Brian Coulton, juga menyatakan:
Penurunan tingkat inflasi inti pada bulan Maret pasti akan disambut baik oleh Fed, tetapi kita tahu bahwa sebelum tarif dinaikkan, perusahaan sudah menyerap banyak impor pada bulan Januari dan Februari, sehingga dampak kenaikan tarif pada harga barang konsumsi belum tercermin.
Oleh karena itu, penurunan pasar saat ini mungkin disebabkan oleh ketidakpastian yang ditimbulkan oleh tarif, memengaruhi penilaian investor — meskipun inflasi AS telah melambat, tetapi dampak tarif belum tercermin dalam data ekonomi, pasar mungkin lebih cenderung untuk bersikap hati-hati.