Siapa yang menjadi SAKSI MATA kejatuhan Luna, datang dan ikuti inbox saya.
Kejatuhan cryptocurrency Luna, yang terikat pada ekosistem blockchain Terra, adalah salah satu kegagalan paling katastrofis dalam sejarah keuangan digital.
Luna terhubung erat dengan TerraUSD (UST), stablecoin algoritmik yang dirancang untuk mempertahankan nilai $1 melalui sistem penawaran dan permintaan. Alih-alih didukung oleh aset fisik seperti stablecoin lainnya, UST bergantung pada mekanisme di mana pengguna dapat menukar 1 UST dengan nilai Luna sebesar $1, dan sebaliknya, untuk mempertahankan ikatannya. Desain ini, meskipun inovatif, terbukti sangat rapuh.
Untuk sementara waktu, ekosistem Terra berkembang. Investor tertarik oleh imbal hasil tinggi, terutama melalui Protokol Anchor, yang menawarkan hingga 20% bunga tahunan pada setoran UST. Ini mendorong permintaan besar untuk UST dan, secara tidak langsung, Luna.
Harga kedua token meroket, dan pada puncaknya, Luna menduduki peringkat sepuluh besar cryptocurrency berdasarkan kapitalisasi pasar, dengan miliaran dolar diinvestasikan.
Kehancuran dimulai pada awal Mei 2022 ketika UST mulai kehilangan ikatannya. Kombinasi penarikan besar-besaran dari Protokol Anchor dan ketidakstabilan pasar yang lebih luas memicu kepanikan. Saat UST jatuh di bawah $1, algoritma mencoba mengembalikan ikatan dengan mencetak jumlah Luna yang sangat besar untuk membeli UST.
Namun, ini menyebabkan hiperinflasi—pasokan Luna melonjak dari ratusan juta menjadi triliunan token dalam beberapa hari. Harga Luna jatuh dari lebih dari $80 menjadi kurang dari satu sen, dan UST tidak pernah berhasil mendapatkan kembali ikatannya sebesar $1.
Mekanisme umpan balik ini menciptakan spiral kematian: saat lebih banyak Luna dicetak, nilainya turun, meruntuhkan seluruh sistem.
Kehancuran total menghapus lebih dari $40 miliar nilai dari pasar kripto, berdampak parah pada investor ritel dan institusi. Banyak orang kehilangan tabungan hidup mereka, dan kepercayaan pada sektor cryptocurrency yang lebih luas terguncang.
Setelahnya, penyelidikan hukum dan regulasi dimulai di seluruh dunia. Pendiri Terra, Do Kwon, menghadapi pemeriksaan yang ketat. Ia dituduh penipuan, manipulasi pasar, dan gagal mengungkapkan risiko utama kepada investor. Pada tahun 2023, Kwon ditangkap di Montenegro saat berusaha melarikan diri dan menjadi subjek tindakan hukum internasional, termasuk pemberitahuan merah Interpol.
Untuk menyelamatkan apa yang tersisa, komunitas Terra meluncurkan Terra 2.0, blockchain baru yang meninggalkan model stablecoin algoritmik.
Token asli diberi merek ulang—Luna menjadi "Luna Classic" (LUNC), sementara token Luna baru diluncurkan di rantai baru. Namun, meskipun ada upaya ini, reputasi proyek tidak pernah sepenuhnya pulih.
Kejatuhan Luna menyoroti bahaya stablecoin algoritmik dan menekankan perlunya transparansi, manajemen risiko yang kuat, dan pengawasan regulasi dalam industri kripto. Ini menjadi titik balik dalam sejarah kripto, berfungsi sebagai kisah peringatan bagi pengembang, investor, dan regulator di seluruh dunia.