Menguraikan tingkat “kegagalan” yang tinggi di dunia crypto
Sebuah penelitian komprehensif yang dilakukan oleh Chainplay bekerja sama dengan Storible baru saja mengungkapkan angka yang mengejutkan: 45% proyek crypto yang didukung oleh dana modal ventura (VC) telah resmi berhenti beroperasi. Bukan karena “kekurangan tenaga” atau “kurangnya likuiditas” – tetapi hilang sepenuhnya dari pasar.
Namun, kejutan tidak berhenti di situ. 77% proyek yang masih bertahan saat ini hanya menghasilkan kurang dari 1.000 USD/bulan, sebuah angka yang cukup untuk memahami bahwa sebagian besar sedang “hidup seadanya” dan tidak benar-benar eksis sebagai sebuah bisnis dengan model keuntungan yang berkelanjutan.
Gambaran yang muncul jelas: Tingkat keberhasilan proyek crypto yang didukung VC sangat rendah, mencerminkan sifat keras dan tidak menentu dari pasar blockchain.
⸻
Apakah modal dari dana besar membantu meningkatkan tingkat kelangsungan hidup?
Mungkin Anda berpikir bahwa jika didanai oleh VC besar seperti Polychain Capital atau Yzi Labs, peluang bertahan hidup akan lebih tinggi? Salah! Penelitian menunjukkan bahwa bahkan VC terkenal ini juga menyaksikan sebagian besar investasi di crypto berakhir dengan kinerja buruk atau kolaps total.
Ini menegaskan satu kenyataan: Meskipun memiliki uang, memiliki hubungan, memiliki strategi – proyek crypto tetap rentan untuk gagal jika tidak dapat menyelesaikan masalah mendasar seperti:
• Bagaimana agar diterima oleh pasar
• Bagaimana cara mengatasi hambatan hukum
• Dan bagaimana cara bertahan dalam lautan pesaing yang penuh dengan “vaporware” (proyek yang dibesar-besarkan tanpa substansi)
⸻
Apakah proyek yang mendapatkan pendanaan besar benar-benar “bisa bertahan”?
Penelitian menunjukkan satu faktor tunggal yang memiliki hubungan jelas dengan tingkat kelangsungan hidup yang tinggi: skala modal yang dapat dihimpun.
• Proyek yang mengumpulkan lebih dari 50 juta USD: tingkat kelangsungan hidup jauh lebih tinggi
• Proyek yang mengumpulkan di bawah 5 juta USD: tingkat kegagalan sangat tinggi
Apa artinya itu? Artinya dalam konteks crypto yang “membakar uang” secepat badai, startup yang mendapatkan suntikan lebih banyak memiliki lebih banyak waktu untuk:
• Mengatasi musim dingin crypto
• Membangun produk yang nyata
• Menarik bakat dan
• Bertahan dengan strategi pengembangan pasar, meskipun belum ada keuntungan langsung
Namun, banyak uang tidak berarti abadi, itu hanya membantu membeli lebih banyak waktu untuk… tidak mati muda.
⸻
Mengapa proyek crypto yang didanai gagal bertubi-tubi?
Memahami “apa” saja tidak cukup, yang lebih penting adalah memahami “mengapa”. Berikut adalah alasan utama mengapa hampir setengah proyek crypto yang didukung VC gagal:
1. Volatilitas pasar yang terlalu keras
• Pasar crypto naik turun, setiap musim downtrend adalah satu periode “genosida”.
2. Kurangnya aplikasi praktis
• Banyak proyek tidak keluar dari lapisan “spekulasi”, tanpa produk yang benar-benar dibutuhkan oleh pengguna umum.
3. Risiko operasional dan teknis
• Membangun sistem blockchain adalah hal yang kompleks: dari teknologi, komunitas terdesentralisasi, hingga hukum. Kurangnya kemampuan akan membuatnya mati muda.
4. Hukum yang tidak jelas
• Di banyak negara, crypto masih berada dalam wilayah abu-abu. Proyek dapat dikenakan sanksi, diblokir, atau dipaksa menghentikan operasional hanya karena “kurangnya lisensi”.
5. Persaingan yang ketat dan fenomena “vaporware”
• Terlalu banyak proyek yang menargetkan satu potongan kue. Banyak yang hanya memiliki whitepaper yang indah, yang lainnya adalah angka nol bulat.
6. Tokenomics yang dirancang dengan buruk
• Jika model token mengalami inflasi, ketidakseimbangan, atau tidak menciptakan insentif nyata bagi pengguna => proyek mudah bangkrut meskipun memiliki produk yang baik.
⸻
Pelajaran yang dapat diambil untuk investor dan pendiri
Untuk investor ventura:
• Due diligence yang cermat: Jangan hanya melihat reputasi pendiri atau kilau luar. Selidiki produk, pasar, model pendapatan, dan desain token.
• Utamakan keberlanjutan: Proyek perlu memiliki utilitas yang nyata dan tidak hanya bergantung pada harapan kenaikan harga.
• Siapkan pola pikir investasi jangka panjang: Blockchain tidak seperti startup tradisional. Diperlukan kesabaran.
• Alokasi yang cerdas: Dengan tingkat kegagalan yang tinggi, harus berinvestasi secara beragam di berbagai bidang dan tahap.
Untuk para pendiri blockchain:
• Fokus pada pemecahan kebutuhan nyata: Bangun sesuatu yang dibutuhkan pengguna, bukan sesuatu yang Anda anggap “keren”.
• Membangun tim yang kuat, fleksibel: Teknik yang baik, memahami hukum, dan beradaptasi dengan pasar.
• Pengeluaran yang cerdas: Meskipun memiliki uang tetap harus hemat. Membakar modal di tempat yang salah = mati cepat.
• Proaktif tentang hukum: Jangan anggap remeh hukum. Dapatkan penasihat dari awal.
• Desain tokenomics yang solid: Memastikan pasokan, insentif penggunaan, dan model yang berkelanjutan.
⸻
Masa depan investasi crypto: Perlu lebih waspada dari sebelumnya
Penelitian ini adalah lonceng peringatan bagi siapa pun yang terlibat di pasar crypto – dari dana besar hingga investor individu.
Faktanya adalah uang masih mengalir, tetapi sebagian besar tidak menghasilkan hasil yang sebanding. Proyek yang mendapatkan pendanaan besar memiliki tingkat kelangsungan hidup yang lebih tinggi, tetapi tidak kebal terhadap kegagalan.
Oleh karena itu, investasi crypto tidak untuk para pemimpi. Ini membutuhkan kewaspadaan, penelitian yang cermat, pemahaman mendalam tentang teknologi, dan keberanian untuk menerima risiko tinggi.
Jika Anda ingin mengikuti tren terbaru dalam investasi crypto, bacalah artikel kami tentang perkembangan yang membentuk masa depan pasar ini dan semakin besarnya partisipasi dari lembaga keuangan tradisional.