一、Penyebab Penurunan Pasar

1. Guncangan Geopolitik: Peningkatan di Timur Tengah Memicu Sentimen Penghindaran Risiko

Laporan terbaru menunjukkan, tindakan militer baru Israel terhadap Iran memperburuk suasana penghindaran risiko global, menyebabkan tekanan jual pada aset berisiko. Efek penyebaran sentimen ini langsung memengaruhi aset berisiko tinggi seperti BTC.

2. Penyesuaian Teknologi: Perbaikan Alami Setelah Kumulasi di Rentang 108k–110k

Bitcoin mengalami penyesuaian teknis berturut-turut setelah gagal menembus level tinggi dari 108k hingga 111k. Band Bollinger menunjukkan penurunan di bawah garis tengah, dan volume perdagangan tidak disertai dengan niat rebound, sesuai dengan tren "penurunan di level tinggi".

3. Penangguhan Pembelian Stablecoin

Penerbitan dan proses pencetakan stablecoin melambat, aliran likuiditas terpaksa menyusut, mengurangi pasokan dana jangka pendek, yang melemahkan dorongan untuk kenaikan kedua.

4. Deleveraging dan Tindakan Penutupan Paksa Terhubung

Lebih dari 500 juta dolar telah dilikuidasi dalam 72 jam terakhir, posisi panjang tertekan dan dibersihkan menghasilkan penjualan berantai, membentuk tekanan ganda "emosi + leverage".

二、Logika Struktural: Pasar Masuk ke Tahap "Penyesuaian Risiko + Penilaian Ulang yang Tenang"

Prioritas Pengendalian Risiko: Posisi panjang dibersihkan setelah beberapa kali gagal menembus, prioritas menurunkan risiko;

Institusi Menunggu: Paus meski tidak keluar, tetapi secara aktif mengurangi masuk, menunggu sinyal stabil;

Peralihan Dana: Sebagian modal stablecoin menunggu kepastian kebijakan kepatuhan sebelum masuk kembali;

Pemulihan Emosi: Pasar sedang dalam periode pemulihan emosi selama 2–3 hari berturut-turut, pasar selanjutnya perlu melihat apakah ada narasi baru yang muncul.

三、Saran Strategi Praktis

1. Konfigurasi Inti: Posisi Ringan BTC + Struktur Lindung Nilai Stablecoin

Tetapkan posisi inti di $100k–105k, "tanpa ambisi, banyak fleksibilitas". Sisanya simpan dalam stablecoin, menunggu pasar dan narasi pulih sebelum keluar secara bertahap.

2. Manfaatkan Arbitrase Perbandingan ETH/BTC

Saat ini ETH lebih lemah dibandingkan BTC, membentuk ruang pemulihan ETH/BTC. Disarankan untuk membeli ETH di rentang 0.0355–0.0365, dengan target rebound ke 0.038–0.039. Stop loss ditetapkan di bawah level struktur.

3. Perhatikan “Fragmen Sinyal Likuiditas” di Sektor Derivatif DeFi

Seperti Hyperliquid yang masih mempertahankan perdagangan stabil, dapat mengikuti pergerakan jangka pendek; logikanya adalah "penarikan emosi, dana beralih ke sektor dengan keterkaitan rendah", bermanfaat untuk menangkap pergeseran aliran dana.

4. Amati Jendela Tumpang Tindih Geopolitik dan Kebijakan

Jika konflik di Timur Tengah dan kebijakan Federal Reserve stabil dalam jangka pendek, kombinasi stablecoin + ETF yang memulai kembali aliran dana dapat memicu gelombang pemulihan baru.