Rencana ambisius Beijing untuk mengkonsolidasikan sektor semikonduktor yang terfragmentasi menjadi beberapa raksasa yang kompetitif secara global menghadapi perlawanan serius. Meskipun ada upaya pemerintah untuk menggabungkan pembuat peralatan chip utama, negosiasi terhenti karena sengketa tentang struktur kepemilikan dan penilaian.


❗ Kepentingan yang Bertentangan Menghambat Kemajuan

Pemerintah China telah mendorong merger yang dipimpin negara antara pemain kunci industri untuk mengkonsolidasikan teknologi dan membangun juara nasional. Namun, menurut satu sumber, ada "terlalu banyak kepentingan yang bertentangan." Penjual tidak ingin menderita kerugian, dan pembeli menolak membayar harga yang dibesar-besarkan.

Meskipun pembicaraan dilaporkan sedang berlangsung, kemungkinan konsolidasi penuh semakin menyusut.


🧩 Apa yang Akan Dicapai oleh Merger?

Analis Edison Lee dari Jefferies mengatakan bahwa konsolidasi dapat membantu China membangun ekosistem yang mandiri dan mengurangi ketergantungan pada raksasa AS seperti Applied Materials dan Lam Research. Pada tahun 2025 saja, 26 akuisisi semikonduktor diumumkan. Yang terbesar hingga saat ini adalah merger senilai $16 miliar antara pembuat CPU Hygon dan perusahaan superkomputer Sugon, yang dilaksanakan melalui pertukaran saham.


💸 Masalah: Harga Tinggi, Aset Lemah

Analis Bernstein Lin Qingyuan mencatat bahwa otoritas China telah menyadari bahwa investasi yang terfragmentasi terlalu kecil untuk efektif. Fokusnya beralih ke pengembangan sejumlah juara nasional yang kompetitif secara global. Namun, banyak perusahaan di pasar yang kurang memiliki "parit teknologi nyata," menurut para investor, sehingga akuisisi strategis tidak mungkin berhasil.

Bahkan perusahaan yang paling siap untuk membeli perusahaan yang berjuang sering kali menjadi yang pertama menolak kesepakatan karena kelemahan aset dan harga yang berlebihan.


🏭 Industri Lain Bergabung dalam Perlombaan

Perusahaan dari sektor yang tidak terkait – seperti real estate dan mesin tekstil – sedang menargetkan peluang di ruang chip. Namun, antusiasme tidak menjamin hasil. Menurut data Wind, delapan merger atau akuisisi yang diumumkan pada tahun 2025 telah gagal.

Sebagai contoh, perusahaan EDA terkemuka China, Empyrean Technology, membatalkan akuisisi yang direncanakan terhadap pesaing yang lebih kecil, Xpeedic, bulan lalu karena perbedaan yang belum terselesaikan. Demikian pula, produsen sepatu Zhejiang Aokang dan spesialis mesin rajut Ningbo Cixing juga mundur dari kesepakatan semikonduktor karena sengketa penilaian.


⚖️ Penjual Menolak Menurunkan Harga

Analis menunjukkan bahwa sebagian besar pemilik aset tidak bersedia menerima tawaran di bawah nilai buku – bahkan ketika kinerja keuangan mereka menurun. Ketidakfleksibelan ini membuat tujuan konsolidasi Beijing semakin tidak mungkin.

Jika China benar-benar ingin membangun industri semikonduktor yang kuat dan kompetitif, ia harus mengatasi tidak hanya hambatan teknologi, tetapi juga hambatan ekonomi dan psikologis antara perusahaan dan investor. Untuk saat ini, frustrasi lebih besar daripada unifikasi.


#china , #GlobalMarkets , #chip , #Technology , #worldnews

Tetap satu langkah lebih maju – ikuti profil kami dan tetap terinformasi tentang segala hal penting di dunia cryptocurrency!

Pemberitahuan:

,,Informasi dan pandangan yang disajikan dalam artikel ini dimaksudkan hanya untuk tujuan pendidikan dan tidak boleh dianggap sebagai saran investasi dalam situasi apa pun. Konten halaman ini tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan, investasi, atau bentuk nasihat lainnya. Kami memperingatkan bahwa berinvestasi dalam cryptocurrency dapat berisiko dan dapat menyebabkan kerugian finansial.