Huma Finance adalah platform pembiayaan pembayaran berbasis blockchain (disebut sebagai protokol “PayFi”) yang dirancang untuk menyediakan likuiditas cepat di on-chain untuk pembayaran global. Misinya adalah menghilangkan ketidakefisienan dalam keuangan tradisional (misalnya, pengiriman lintas batas yang lambat, pendanaan pra-pembayaran yang mahal) dengan men-tokenisasi piutang dan menggunakan stablecoin untuk penyelesaian  . Sebagai jaringan PayFi pertama yang didedikasikan, Huma menawarkan pembiayaan penyelesaian instan dan jalur kredit terstruktur untuk kasus penggunaan seperti pembayaran lintas batas, kartu korporat, dan pembiayaan perdagangan, semuanya dibangun di atas rel blockchain berkecepatan tinggi  . Platform ini memanfaatkan stablecoin (terutama USDC) dan kontrak pintar yang diaudit sehingga pemberi pinjaman mendapatkan imbal hasil nyata dua digit dari biaya transaksi aktual daripada imbalan token spekulatif  . Singkatnya, visi Huma adalah untuk “mempercepat pergerakan uang” dengan menghubungkan pemberi pinjaman dan peminjam on-chain, mendemokratisasi akses ke solusi DeFi berbasis pendapatan untuk bisnis dan individu di seluruh dunia  .
Tim Pendiri dan Latar Belakang
Huma Finance didirikan bersama oleh Richard Liu dan Erbil Karaman, yang terus menjabat sebagai co-CEO, bersama dengan tim eksekutif yang lebih luas yang mencakup Chief Business Officer Patrick Campos (bergabung Feb. 2025). Liu adalah seorang insinyur dengan latar belakang (sebelumnya Direktur Teknik Google pada proyek-proyek seperti Google Fi) dan pernah menjabat sebagai CTO dari startup fintech EarnIn; ia juga mendirikan Leap.ai (diakuisisi oleh Facebook) dan merupakan Mitra Ventura di Foothill Ventures . Karaman memiliki latar belakang pertumbuhan dan produk, yang memimpin tim di Lyft, EarnIn, dan Meta serta mendirikan Dana Mikro Turki (istanbul.500.co) . Kedua pendiri ini membawa keahlian mendalam di fintech dan blockchain ke Huma. Patrick Campos, mantan Chief Strategy Officer di Securrency (keuangan blockchain/regtech), bergabung dengan Huma pada awal 2025 sebagai CBO; ia sebelumnya sudah menjadi penasihat strategis untuk Huma dan mitra Arf, memberikan nasihat tentang likuiditas dan pasar modal on-chain  . Para pendiri ini memposisikan Huma dengan jelas di persimpangan antara pembiayaan pembayaran tradisional dan pinjaman on-chain, membangun sejarah mereka dalam fintech, kripto, dan infrastruktur keuangan.
Tumpukan Teknologi dan Infrastruktur Blockchain
Arsitektur Huma secara sengaja multi-chain dan modular. Protokol inti (“tumpukan PayFi”) mencakup enam lapisan: transaksi, mata uang, penitipan, kepatuhan, pembiayaan, dan aplikasi . Dalam praktiknya, lapisan transaksi Huma berjalan di rantai berkinerja tinggi – terutama Solana dan Stellar – untuk penyelesaian cepat dan biaya rendah  . Protokol ini juga mendukung rantai yang kompatibel dengan EVM (misalnya, Polygon, Celo, Scroll) melalui jembatan, dengan 12 kolam pinjaman aktif yang didistribusikan di Solana, Polygon, Celo, Stellar, dan Scroll  . Stablecoin (terutama USDC) membentuk lapisan mata uang, memastikan ukuran nilai yang baik untuk semua pinjaman dan jaminan  . Penitipan dana dikelola melalui solusi kelas institusi (Fireblocks, Cobo) dan kontrak pintar , dan lapisan kepatuhan khusus menegakkan aturan KYC/AML (misalnya mengikuti MiCA Uni Eropa dan kerangka MAS Singapura) . Di atas ini, logika pembiayaan Huma menerapkan tranches kredit, struktur biaya, dan jadwal pembayaran modular yang disesuaikan untuk setiap pinjaman. Akibatnya, Huma dapat menghubungkan pemberi pinjaman on-chain dengan aliran pembayaran off-chain: peminjam mendapatkan kredit terstruktur yang didukung oleh piutang ter-tokenisasi, sementara pemberi pinjaman menyuplai modal stablecoin ke kolam yang diaudit, semuanya diperintah oleh protokol kontrak pintar Huma  .
Kasus Penggunaan Inti dan Aplikasi yang Didukung
Huma menargetkan kasus penggunaan pembayaran dan pembiayaan di dunia nyata yang membutuhkan likuiditas instan. Skenario unggulan adalah pembayaran lintas batas: alih-alih mendanai akun di bank luar negeri, perusahaan pembayaran dapat menarik dari kolam likuiditas USDC Huma untuk menyelesaikan transaksi sesuai permintaan. Huma juga mendukung pembiayaan kartu korporat/kas (misalnya, kartu korporat berbasis USDC Rain untuk perusahaan kripto) dan kewajiban lain yang memerlukan pendanaan jangka pendek  . Secara umum, bisnis apa pun dengan arus kas yang dapat diprediksi dapat menggunakan Huma: misalnya, pembiayaan faktur dan piutang (pembayaran di masa depan yang ter-tokenisasi), pembiayaan rantai pasokan atau inventaris, dan bahkan program pinjaman hijau atau UKM  . Layanan institusional Huma (Huma Institusional) memungkinkan pemberi pinjaman berlisensi mendanai kolam pinjaman tertentu; peserta notable termasuk Arf (kolam pengiriman lintas batas), Jia, Rain (di Celo), dan BSOS (pembiayaan rantai pasokan) .
Di sisi ritel, Huma 2.0 adalah brankas hasil tanpa izin untuk pemegang USDC sehari-hari. Depositor ritel dapat menempatkan dana ke dalam Huma 2.0 dan mendapatkan APY stabil dua digit yang berasal dari aktivitas pinjaman komersial yang mendasarinya  . Di Huma 2.0, depositor menerima token LP cair yang disebut $PST (PayFi Strategy Token) yang mewakili bagian mereka dari kolam pembiayaan Huma . Token $PST ini terhubung ke ekosistem DeFi Solana: dapat diperdagangkan untuk USDC di DEX Jupiter, digunakan sebagai jaminan di Kamino, atau dibagi menjadi strategi hasil terlever pada RateX (semua integrasi yang direncanakan) . Singkatnya, aplikasi inti Huma adalah membawa kredit on-chain ke alur kerja pembayaran: bisnis meminjam melawan arus kas ter-tokenisasi, sementara pemberi pinjaman (institusi atau ritel) menyuplai modal yang diperlukan sebagai imbalan untuk hasil.
Tokenomika: Utilitas, Distribusi dan Model Ekonomi
Token HUMA asli (maksimal pasokan 10 miliar) dirancang sebagai token utilitas dan tata kelola untuk protokol . HUMA digunakan terutama untuk memberikan imbalan kepada penyedia likuiditas, mitra, dan kontributor komunitas di seluruh jaringan. Misalnya, investor atau pengguna yang mempertaruhkan USDC di kolam Huma mendapatkan imbalan biaya transaksi ditambah insentif HUMA berdasarkan ukuran setoran dan durasi penguncian  . Pemegang token juga dapat mempertaruhkan HUMA untuk mengakumulasi hasil tambahan dan berpartisipasi dalam tata kelola on-chain: token yang dipertaruhkan memberikan kekuatan suara pada parameter protokol, alokasi insentif, dan pendanaan fitur di masa depan . Seiring waktu, HUMA juga dapat diperlukan untuk fungsi protokol yang lebih maju (misalnya, kemampuan penukaran instan dari posisi) sebagaimana ditentukan oleh komunitas .
Pada peluncuran (TGE), 17,33% dari HUMA (1,733B token) awalnya beredar untuk menutupi airdrop publik, daftar, dan likuiditas . Sisa dari pasokan 10B dibagi menjadi kategori utama sebagai berikut:
• Penyedia Likuiditas & Insentif Ekosistem (31,0%, 3,10B HUMA): Imbalan untuk kolam Huma (LP) dan mitra ekosistem. Kategori ini mencakup insentif hasil dan imbalan kinerja. (Termasuk swap token ~33M Jupiter DAO pada awalnya.) 
• Investor (20,6%, 2,06B HUMA): Token yang dialokasikan untuk penyokong seed dan Seri A, yang tunduk pada penguncian 1 tahun kemudian vesting kuartalan selama 3 tahun .
• Tim dan Penasihat (19,3%, 1,93B HUMA): Dialokasikan untuk pendiri dan tim inti Huma, juga di bawah penguncian 1 tahun dan vesting multi-tahun .
• Perbendaharaan Protokol (11,1%, 1,11B HUMA): Dikhususkan untuk pengembangan masa depan, hibah ekosistem, dan likuiditas milik protokol. Sebagian kecil (1%) dibuka pada TGE; sisanya vesting secara linier selama dua tahun .
• Daftar CEX & Pemasaran (7,0%, 700M HUMA): Untuk daftar pertukaran, promosi, dan kampanye. Sepenuhnya dibuka pada TGE .
• Airdrop Awal (5,0%, 500M HUMA): Didistribusikan kepada kelompok komunitas. Airdrop ini dibagi antara Penyedia Likuiditas (65%, 325M HUMA), mitra ekosistem (25%, 125M HUMA), dan kontributor komunitas (10%, 50M HUMA) ; sebagian besar token ini segera vesting pada TGE atau segera setelahnya.
• Pembuatan Pasar & Likuiditas On-chain (4,0%, 400M HUMA): Digunakan untuk memastikan likuiditas yang dalam di bursa dan DEX; sepenuhnya dibuka pada TGE .
• Pra-penjualan (2,0%, 200M HUMA): Dialokasikan untuk penyokong awal dan penasihat; rincian vesting belum diumumkan secara publik .
Distribusi ini mencerminkan model ekonomi Huma: sebagian besar dialokasikan untuk memberikan HUMA kepada peserta aktual (LP dan mitra) daripada spekulasi. Dengan mengunci token untuk tim dan investor, Huma memastikan keselarasan dalam pertumbuhan selama beberapa tahun. Secara keseluruhan, utilitas HUMA adalah untuk memulai dan mengembangkan jaringan PayFi dengan mendanai partisipasi dan memberikan pemegang hak dalam tata kelola dan masa depan protokol.
Kemitraan, Kolaborasi, dan Integrasi Ekosistem
Huma telah membangun serangkaian kemitraan yang luas di seluruh blockchain, stablecoin, dan fintech untuk membangun ekosistem PayFi-nya. Hubungan yang sangat penting adalah dengan Circle dan USDC: Huma bergantung pada stablecoin USDC untuk hampir semua pinjaman dan setoran, memanfaatkan likuiditas dan transparansi Circle . (Circle Ventures juga ikut serta sebagai investor awal .) Jaringan Huma didukung lebih lanjut oleh Stellar Development Foundation, yang menginvestasikan $10M dan mendukung penggunaan blockchain Stellar (yang dioptimalkan untuk pembayaran) dalam protokol Huma . Huma juga erat beraliansi dengan ekosistem Solana: ia menjadi tuan rumah bersama acara industri (PayFi Summits dengan Solana Foundation) dan meluncurkan produk ritel di Solana. Token $PST Huma sepenuhnya terintegrasi ke dalam DeFi Solana: misalnya, pengguna dapat menukar PST dengan USDC di DEX Jupiter, meminjam melawan PST di Kamino, atau membagi PST menjadi token hasil RateX .
Di sisi kemitraan, Huma bergabung dengan fintech Turki Arf pada April 2024 untuk menciptakan kolam on-chain untuk pembayaran lintas batas . Sebelum bergabung, Huma dan Arf telah bermitra untuk “menciptakan kolam kredit on-chain pertama di dunia untuk pembayaran lintas batas” . Proyek fintech dan RWA lainnya juga berintegrasi dengan Huma: misalnya, Rain (kartu korporat on-chain) dan BSOS (pembiayaan rantai pasokan) mengoperasikan kolam pinjaman di dalam Huma . Dalam lanskap kripto yang lebih luas, Huma bekerja bersama protokol DeFi seperti Aave dan Pendle (yang berpartisipasi sebagai bagian dari strategi brankas ritel) . Perusahaan ini juga mencatat kolaborasi dengan manajer aset (misalnya, Mengoptimalkan strategi likuid dengan dana khusus) dan terus mencari aliansi baru. Pada intinya, ekosistem Huma mencakup jaringan pembayaran tradisional, penerbit stablecoin, yayasan blockchain, protokol DeFi, dan fintech niche – semuanya bertujuan untuk memperluas jaringan PayFi dan kolam likuiditasnya.
Sejarah Pendanaan dan Investor
Sejak didirikan, Huma telah mengumpulkan beberapa putaran pendanaan dengan total lebih dari $46 juta dalam modal . Pada Feb. 2023 Huma menutup putaran awal sebesar $8,3M, dengan dukungan dari Distributed Global, Race Capital, ParaFi Capital, Circle Ventures, dan Folius Ventures . Seri A-nya pada Sept. 2024 mengumpulkan $38M, dipimpin kembali oleh Distributed Global, dengan partisipasi dari HashKey Capital, Folius Ventures, Stellar Development Foundation, dan TIBAS Ventures (cabang VC dari İşbank Turki) . Secara khusus, investasi $10M dari Stellar Development Foundation menekankan pentingnya strategis proyek ini dalam ekosistem Stellar . Sebagian dari hasil Seri A juga dialokasikan ke portofolio pinjaman RWA berimbal hasil tinggi milik Arf sebagai bagian dari strategi merger Huma–Arf . Singkatnya, pendanaan Huma mencerminkan siapa-siapa saja yang berinvestasi di crypto dan fintech, dan memposisikan perusahaan untuk ekspansi agresif dalam pembiayaan pembayaran  .
Pendekatan Regulasi dan Kepatuhan
Desain Huma mengintegrasikan langkah-langkah kepatuhan yang kuat, terutama untuk layanan institusionalnya. Platform Huma Institusional bersifat terotorisasi – hanya entitas terakreditasi dan terverifikasi yang dapat meminjam di kolam Huma. Semua pemberi pinjaman di sisi ini harus melewati pemeriksaan KYC/KYB standar melalui penyedia pihak ketiga, memastikan mereka memenuhi persyaratan regulasi dan yurisdiksi  . Ini mencerminkan praktik keuangan tradisional dan memungkinkan Huma untuk mengintegrasikan lembaga keuangan yang diatur. Di sisi teknologi, lapisan kepatuhan Huma sangat jelas: arsitekturnya memerlukan kontrol KYC/AML (misalnya mengikuti pedoman MiCA Uni Eropa dan MAS Singapura) . Protokol ini menggunakan stablecoin yang sepenuhnya diatur (USDC/PYUSD) dan bermitra dengan solusi penitipan institusi (Fireblocks, Cobo) untuk menjaga manajemen aset yang aman .
Dalam komunikasi publik, Huma juga menjelaskan ruang lingkup hukumnya: ia menyatakan bahwa layanannya tidak ditawarkan kepada individu AS atau yurisdiksi terbatas lainnya . Ini menunjukkan pendekatan hati-hati di bawah hukum sekuritas global. Dalam praktiknya, produk ritel Huma yang tanpa izin (Huma 2.0) dapat diakses secara luas oleh pengguna kripto yang tidak dibatasi, sementara Huma Institusional mengikuti aturan kepatuhan yang sama dengan dana konvensional. Dengan menggabungkan kontrak pintar yang diaudit dengan pemeriksaan identitas dunia nyata, Huma bertujuan untuk memenuhi standar keuangan yang diatur sambil beroperasi di ekosistem kripto terbuka.
Peta Jalan dan Rencana Masa Depan
Peta jalan Huma yang dinyatakan secara publik berfokus pada skala jaringan PayFi dan meningkatkan dampak dunia nyata. Dalam waktu dekat, tim berencana untuk meluncurkan kolam pembiayaan baru (untuk kasus penggunaan tambahan) dan mengajak lebih banyak mitra institusional. Selama beberapa tahun ke depan, Huma bertujuan untuk memungkinkan penyelesaian yang jauh lebih cepat: tujuan utamanya adalah pembayaran lintas batas pada hari yang sama (T+0), dengan target sementara penyelesaian T+1 pada tahun 2030 . Secara teknis, ini berarti meningkatkan likuiditas dan pemrosesan on-chain sehingga bisnis tidak perlu menunggu berhari-hari untuk transfer internasional.
Di luar ekspansi fitur, Huma berinvestasi dalam inisiatif ekosistem dan pendidikan. Ia menjadi tuan rumah bersama PayFi Summits dengan Solana Foundation dan menghadiri acara kripto besar (Token2049, Consensus, Accelerate NYC, dll.) untuk membangun kesadaran . Tim telah menetapkan target pertumbuhan yang ambisius: misalnya, mereka memperkirakan mencapai sekitar $10 miliar dalam total volume transaksi pada akhir 2025 . Untuk lebih mendesentralisasikan protokol, Huma juga berencana untuk meluncurkan token tata kelola dengan airdrop terkait kepada anggota komunitas dan penyedia likuiditas . Secara keseluruhan, peta jalan ini diarahkan untuk memperluas penggunaan dunia nyata (menambahkan kolam, rantai, aplikasi) dan membawa lebih banyak peserta onboard, sambil mentransisikan tata kelola dan insentif kepada pemegang token.
Penempatan Pasar dan Lanskap Kompetitif
Huma memposisikan dirinya sebagai jembatan antara DeFi dan pembiayaan pembayaran tradisional, menciptakan niche unik. Ia menyebut dirinya sebagai jaringan PayFi pertama yang didedikasikan, secara eksplisit mengatasi titik-titik masalah pembayaran global dengan blockchain  . Ini membedakannya dari pemberi pinjaman kripto generik: berbeda dengan Aave atau Compound (yang meminjam melawan jaminan kripto), bisnis Huma adalah memberikan pinjaman terhadap piutang dunia nyata dalam stablecoin. Jika dibandingkan dengan platform RWA lainnya (seperti Centrifuge, Maple Finance, TrueFi, dll.), fokus Huma lebih sempit – khususnya rel pembayaran dan kredit bisnis jangka pendek – yang memberikan kasus penggunaan yang lebih jelas tetapi juga berarti ia bersaing lebih langsung dengan sistem keuangan lama (misalnya, perbankan korespondensi) daripada dengan platform token.
Menurut komentar industri, keunggulan utama Huma termasuk penerapan multi-chain (memanfaatkan Solana/Stellar untuk throughput yang tinggi) dan target pasar yang inklusif . Huma secara eksplisit bertujuan untuk melayani tidak hanya lembaga besar tetapi juga UKM dan investor ritel yang paham kripto, mendemokratisasi akses ke hasil dunia nyata . Imbal hasilnya yang tinggi dan stabil (APY dua digit dari aliran perdagangan) serta imbalan “Feathers” ter-tokenisasi telah menarik puluhan ribu deposan meskipun di pasar bearish . Dalam hal ini, Huma bersaing dengan brankas DeFi berimbal hasil tinggi dan pasar kredit alternatif dengan menawarkan transparansi (semua aktivitas pinjaman ada di on-chain) dan kepercayaan dari stablecoin yang diaudit.
Belum ada pesaing tunggal yang mendominasi ruang PayFi. Arf (sekarang bergabung dengan Huma) adalah satu rekan dalam likuiditas lintas batas, dan beberapa bank kripto/platform cefi (seperti Mercury) menawarkan rel USDC yang serupa. Namun, pendekatan end-to-end Huma yang tanpa izin membedakannya. Fintech tradisional (SWIFT, bank, perusahaan faktur) adalah “pesaing” untuk kredit pembayaran, tetapi mereka kurang transparansi dan kecepatan on-chain. Singkatnya, keunggulan kompetitif Huma adalah menggabungkan penyelesaian berbasis blockchain dengan keahlian pinjaman dunia nyata. Ia masih menghadapi tantangan adopsi – baik mendidik bisnis untuk menggunakan kredit on-chain dan membuktikan kepatuhan regulasinya – tetapi pendanaan, kemitraan, dan daya tarik awalnya menunjukkan bahwa ia diposisikan dengan baik untuk mendefinisikan kembali bagaimana pembayaran dibiayai secara global.