Paus Tidak Membuang ETH. Mereka Mengurangi Risiko dengan Cerdas
Narasi pasar menyatakan bahwa uang pintar keluar dari $ETH . Namun, perilaku rantai adalah masalah lain. Paus tidak panik menjual dalam keadaan lemah. Mereka mengurangi eksposur mereka, tetapi tidak menjual kepemilikan inti mereka. Ada perbedaan besar antara meninggalkan posisi dan manajemen risiko.
Alih-alih mentransfer $ETH ke bursa dalam jumlah besar untuk tujuan menjual, banyak pemegang besar yang mentransfer aset ke dompet dingin. Itu adalah penyimpanan jangka panjang - bukan distribusi. Pada saat yang sama, ada yang menggunakan strategi lindung nilai dengan menggunakan derivatif untuk melindungi dari volatilitas penurunan, tanpa harus menjual kepemilikan spot mereka.
Aktivitas staking juga terus meningkat. Dompet besar mengunci $ETH untuk mendapatkan imbal hasil, yang menunjukkan kepercayaan jangka panjang pada jaringan. Jika paus berpikir bahwa struktur akan gagal, mereka tidak akan membuat komitmen modal untuk staking. Mereka akan menyerang ketika harus mengurangi eksposur.
Modal juga berputar dalam strategi likuiditas DeFi. Alih-alih duduk di pinggir dan menunggu, uang pintar menghasilkan uang di pasar sideways. Inilah cara peserta berpengalaman berhasil bertahan di fase yang berombak. Mereka bekerja, mempertahankan, dan menunggu kesempatan mereka.
Ketika paus mengurangi risiko bukannya membuang, itu biasanya berarti bahwa mereka mengharapkan volatilitas, bukan kegagalan. Tangan yang kuat memastikan bahwa risiko ditangani sebelum fase ekspansi. Pertanyaan yang sebenarnya adalah apakah ETH sudah mati? Pertanyaannya adalah apakah ada uang pintar yang diam-diam memposisikan diri untuk langkah besar berikutnya atau tidak?