Thailand telah menyetujui perubahan regulasi yang akan memungkinkan aset digital berfungsi sebagai instrumen dasar untuk derivatif yang diatur, menandai langkah signifikan menuju integrasi kripto ke dalam pasar modal formal negara tersebut.
Kabinet Thailand menyetujui amandemen Undang-Undang Derivatif yang memungkinkan cryptocurrency untuk mendukung produk derivatif, menurut Komisi Sekuritas dan Bursa Thailand. Langkah ini secara resmi mengakui aset digital sebagai dasar investasi yang memenuhi syarat dalam kerangka keuangan yang diatur di Thailand.
“Perkembangan ini akan membantu mempromosikan pertumbuhan pasar yang lebih inklusif, memfasilitasi diversifikasi dan manajemen risiko yang lebih efektif, serta memperluas peluang investasi bagi berbagai jenis investor,” kata Pornanong Budsaratragoon, sekretaris jenderal SEC.
Aturan untuk diikuti, koordinasi dengan TFEX
SEC mengatakan akan menyusun aturan lanjutan untuk memperbarui lisensi derivatif, memungkinkan operator aset digital untuk menawarkan kontrak terkait crypto. Regulator juga akan meninjau persyaratan pengawasan untuk bursa dan lembaga kliring serta berkoordinasi dengan Thailand Futures Exchange (TFEX) untuk menetapkan spesifikasi kontrak yang selaras dengan profil risiko aset digital.
Reformasi ini sejalan dengan rencana pasar modal tiga tahun yang sebelumnya diumumkan oleh SEC, yang mencakup inisiatif tokenisasi dan pengembangan dana yang diperdagangkan di bursa crypto, menandakan dorongan yang lebih luas untuk mengintegrasikan aset digital ke dalam saluran investasi yang diatur.
Reaksi industri: terlambat, tetapi risiko tetap ada
Peserta pasar lokal mengatakan langkah tersebut sudah lama ditunggu tetapi memperingatkan bahwa perlindungan akan menjadi kritis. “Aset digital sudah berfungsi sebagai instrumen keuangan dalam praktiknya,” kata Pichapen Prateepavanich, strategi kebijakan dan pendiri perusahaan infrastruktur Gather Beyond, menambahkan bahwa memperluas Undang-Undang Derivatif menyelaraskan regulasi dengan kenyataan pasar dengan membawa aktivitas ke dalam struktur hukum yang lebih jelas.
Dia mengatakan derivatif terkait crypto yang terstruktur dengan baik dapat meningkatkan lindung nilai, likuiditas, dan partisipasi lembaga. Namun, dia memperingatkan bahwa memperluas cakupan “tanpa secara bersamaan memperkuat standar pengungkapan dan persyaratan modal akan meningkatkan risiko sistemik.”
Kerangka kebijakan crypto yang berkembang
Regulasi crypto Thailand dimulai pada tahun 2018, ketika Keputusan Darurat tentang Bisnis Aset Digital memberikan otoritas lisensi dan penegakan kepada SEC atas bursa dan penerbit token. Pengawasan sejak saat itu telah diperluas untuk melindungi investor dan perilaku pasar, termasuk pembatasan pada pembayaran crypto, aturan operasional yang lebih ketat untuk perusahaan yang memiliki lisensi, dan pedoman investasi baru untuk dana.
Dalam beberapa tahun terakhir, regulator telah menyetujui perdagangan stablecoin di bursa lokal dan mengusulkan langkah-langkah untuk memberikan dana lebih banyak eksposur terhadap aset digital, bersamaan dengan rencana untuk tokenisasi dan ETF crypto.
Keputusan terbaru menegaskan upaya Thailand untuk menyeimbangkan inovasi dengan regulasi, memposisikan negara tersebut untuk memperdalam partisipasi lembaga dalam crypto—dengan syarat kontrol risiko dan pengungkapan mengikuti perkembangan, menurut The Decrypt.