Kendala digital
Tahun lalu, semakin banyak komentator cryptocurrency yang percaya bahwa China mungkin sedang mengalami perubahan dalam masalah aset digital.
Sejak Gubernur Bank Rakyat China (PBOC) Pan Gongsheng menggambarkan visi di mana yuan dapat menantang dominasi dolar, kata "pemulihan" telah disebutkan berulang kali.
Namun, pada 7 Februari, musik terhenti.
Dalam proses putusnya cryptocurrency terbaru, China memperketat pembatasan pada cryptocurrency dan tokenisasi aset dunia nyata (RWA), melarang entitas domestik menerbitkan token digital di luar negeri, dan melarang penerbitan stablecoin yang terhubung dengan yuan di luar negeri tanpa persetujuan, dengan alasan bahwa ini dapat membahayakan kedaulatan mata uang.
Kepala Kebijakan dan Kemitraan Strategis TRM Labs di Asia-Pasifik, Angela Ang, menyatakan: “Pertimbangan China terhadap stablecoin paling-paling hanya bersifat percobaan, dan dalam beberapa bulan terakhir, sikap itu telah menjadi semakin dingin.”
Ang menunjukkan bahwa pernyataan dari Bank Rakyat China (PBOC) “secara tegas mengakhiri harapan untuk menerbitkan stablecoin yuan offshore di masa depan—tentu tidak mungkin di Hong Kong, dan mungkin juga tidak di tempat lain.”
Ini merupakan kemunduran besar bagi Hong Kong dan upayanya selama bertahun-tahun untuk membangun pusat aset digital. Pada bulan Juni tahun lalu, Sekretaris Keuangan Hong Kong, Christopher Hui, juga menolak untuk mengecualikan kemungkinan mengaitkan stablecoin kota tersebut dengan yuan berdasarkan persyaratan regulasi. Namun, dapat diasumsikan bahwa sekarang dia pasti akan menutup pintu ini sendiri.
Sumber: Artemis Analytics
Seperti yang dikatakan Ang, semua ini sudah memiliki tanda-tanda. Sebelum bulan Agustus tahun lalu, China telah memberi tahu broker lokal dan lembaga lainnya untuk menghentikan publikasi laporan riset dan penyelenggaraan seminar promosi stablecoin, berusaha untuk mengekang antusiasme pasar.
Konselor hukum ChainArgos, Patrick Tan, menyatakan bahwa pengumuman minggu lalu “menghilangkan ketidakpastian yang menggantung tentang penerbitan stablecoin yang terkait dengan yuan secara pribadi di pasar.” Dia menambahkan: “Penerbit sekarang tahu dengan jelas di mana batas merahnya.”
Perusahaan yang mengajukan lisensi sekarang harus berkompromi dan beralih untuk mengejar stablecoin yang terikat pada dolar Hong Kong (HKD).
Bloomberg News sebelumnya melaporkan bahwa sebanyak 50 perusahaan berencana mengajukan lisensi stablecoin di Hong Kong tahun lalu. Menurut laporan Financial Times pada bulan Oktober, di antaranya termasuk raksasa teknologi Ant Group dan JD.com, tetapi setelah intervensi dari Beijing, mereka terpaksa menghentikan rencana stablecoin mereka.
Ant Group dan JD.com tidak menjawab permintaan komentar.
Hingga Selasa, Hong Kong telah memberikan lisensi kepada 11 bursa kripto dan mengizinkan 62 perusahaan untuk memperdagangkan aset digital untuk klien. Daftar tersebut termasuk lembaga dengan latar belakang modal China seperti CMB International Securities Ltd., Guotai Junan Securities (Hong Kong), dan TFI Securities and Futures Ltd.
Namun, orang-orang khawatir bahwa jika tidak dapat mengakses yuan, semua usaha ini pada akhirnya mungkin akan sia-sia.
Tan menyatakan: “Masalahnya bukan pada kerangka regulasi Hong Kong, tetapi pada apakah China akan mentolerir alat yang dinyatakan dalam yuan beredar di luar kendalinya. Pengendalian modal dan kebebasan stablecoin pada dasarnya tidak kompatibel.”
Sumber: Coinglass
Volume posisi kontrak berjangka Bitcoin (Perpetual Futures) tidak berhasil pulih dari penurunan yang dimulai pada bulan Oktober, yang menyoroti kurangnya kepercayaan di balik putaran pemulihan terbaru. Data Coinglass menunjukkan bahwa volume saat ini turun sekitar 50% dari puncaknya pada bulan Oktober.
Data inti: 3,3 miliar dolar AS
Menurut data yang disusun oleh Bloomberg Intelligence, sejak jatuhnya pada awal Oktober, investor telah menarik sekitar 3,3 miliar dolar AS dari ETF Ethereum spot AS, dengan arus keluar lebih dari 500 juta dolar AS tahun ini. Data menunjukkan bahwa ukuran aset ETF Ethereum saat ini turun di bawah 13 miliar dolar AS, level terendah sejak Juli tahun lalu.
Pandangan industri
“Pasar sedang berfokus pada sesuatu yang ‘benar-benar efektif’. Bahkan para investor ventura kripto yang memegang banyak dana menganggur (Dry Powder) juga beralih secara besar-besaran ke fintech, aplikasi stablecoin, dan pasar prediksi (Prediction Markets). Semua bidang lainnya berjuang keras dan kesulitan mendapatkan perhatian.”
—— Santiago Roel Santos, pendiri dan CEO perusahaan modal ventura kripto Inversion.
Perusahaan ventura kripto sedang mengalihkan fokus mereka ke bidang-bidang yang berkinerja baik, seperti infrastruktur stablecoin dan pasar prediksi on-chain, serta memperluas ke industri sekitarnya.