The $TON blockchain menarik banyak perhatian tahun lalu. Transaksi cepat, jangkauan Telegram, dan berbagai #defi aktivitas memberikan momentum nyata pada jaringan. Namun untuk memahami apakah pertumbuhan TON dibangun di atas fondasi yang solid atau hanya hype jangka pendek, kita perlu melihat angka-angka dan alat yang dibangun orang di atasnya, terutama di #STON.fi
✰ Cuplikan cepat
$TON menunjukkan pertumbuhan eksplosif pada tahun 2024, melonjak dari angka TVL yang sederhana ke puncaknya di tengah ratusan juta. Tingkat modal itu berarti: itu menunjukkan minat nyata dan likuiditas yang bergerak ke rantai. Tetapi ketika Anda memperbesar, dua tren mencolok. Pertama, volume perdagangan masih sederhana dibandingkan dengan ekosistem yang lebih tua; volume DEX harian di TON berkisar di angka jutaan rendah. Kedua, lonjakan aktivitas sering kali sejalan dengan kampanye penghargaan, mengindikasikan hype jangka pendek dan tidak ada nilai nyata untuk mendukung tujuan berkelanjutan jangka panjang. Dua fakta itu membentuk bagaimana kita harus membaca pertumbuhan.
✦ Mengapa STON.fi penting
STON.fi berada dekat dengan pusat aktivitas DeFi TON. Total nilai yang terkunci sekitar $65 juta, dan dalam 30 hari terakhir protokol menangani sekitar $101 juta dalam volume perdagangan. Itu menjadikan STON.fi salah satu pusat likuiditas utama di $TON dan pemimpin dalam bagaimana pengguna berinteraksi dengan keuangan terdesentralisasi di rantai.
Tetapi angka mentah tidak cukup. Yang penting adalah kualitas likuiditas itu dan apakah itu dapat dipertahankan. Di STON.fi, aktivitas sering meningkat ketika kampanye berlangsung dan kemudian mendingin setelahnya. Pola itu memberi tahu kita bahwa insentif bekerja, mereka menarik modal tetapi juga memperingatkan bahwa permintaan organik jangka panjang masih perlu dibangun.
✧ Kekuatan dan kekurangan
Kekuatan STON.fi bersifat praktis. Ini menawarkan fitur yang ramah pengguna seperti masuk ke kolam satu-token (yang menurunkan hambatan bagi penyedia likuiditas) dan perlindungan seperti IL Offset di kolam tertentu (STON/USDt V2). Fitur-fitur ini membuatnya kurang menakutkan bagi pendatang baru untuk berkontribusi pada likuiditas dan tetap terlibat.
Tetapi ada batasan; volume DEX keseluruhan TON cukup moderat. Banyak kolam STON.fi masih memiliki likuiditas yang hanya moderat di luar jendela kampanye, yang dapat menyebabkan slippage bagi pedagang yang lebih besar dan mendorong aktivitas yang berkelanjutan. Itu adalah celah struktural: ekosistem memiliki minat, tetapi perlu lebih banyak kasus penggunaan sehari-hari dan integrasi untuk menjaga volume tetap stabil.
✧ Peran yang harus dimainkan $STON dalam hal ini:
Token #STON diperdagangkan sekitar $0.74 dengan kapitalisasi pasar di puluhan juta. Harga mengikuti utilitas STON.fi: semakin sering digunakan untuk biaya, pertanian, tata kelola, atau sebagai jaminan, semakin kuat narasi permintaan yang muncul. Saat ini, pergerakan harga terlihat moderat dan seringkali reaktif; naik selama periode kampanye, melemah setelahnya.
Jika STON.fi dapat mengubah token menjadi alat yang digunakan di seluruh aliran DeFi (bukan hanya token hadiah), itu akan secara signifikan memperkuat tesis pasar $STON, yaitu tim inti STON.fi perlu menambahkan lebih banyak utilitas ke token, karena semakin banyak utilitas berarti semakin banyak nilai.
✰ Strategi praktis untuk mendorong $STON dan STON.fi menjadi bullish
Berdasarkan data dan perilaku yang kami amati, berikut adalah strategi yang solid, berbasis riset berdasarkan umpan balik, yang dapat diterapkan STON.fi dan ekosistem TON yang lebih luas:
Beralih dari dorongan singkat ke insentif yang berkelanjutan: gunakan pengurangan hadiah bertahap dan pengganda loyalitas untuk menghargai LP jangka panjang daripada hanya menarik modal jangka pendek.
Perluas utilitas $STON: integrasikan $STON sebagai tata kelola, sebagai jaminan dalam peminjaman, atau untuk asuransi protokol. Semakin banyak penggunaan nyata yang tidak berbasis hadiah, semakin besar permintaan yang akan tetap ada.
Dorong volume non-insentif: dorong integrasi dengan dompet, pembayaran, dan dApps sehingga pertukaran dan perdagangan terjadi tanpa hadiah langsung. Penggunaan organik adalah lindung nilai terbaik terhadap penurunan setelah kampanye.
Terus bangun UX dan perlindungan risiko: Provision arbitrer, IL Offset, dan on-ramping yang sederhana menghilangkan hambatan bagi pengguna baru terus memperluas fitur-fitur ini.
Terbitkan metrik yang transparan: dasbor reguler (TVL, LP aktif, aliran bersih, peristiwa IL) memudahkan pengguna dan pengalokasi modal untuk mempercayai protokol.
Secara keseluruhan, data menunjukkan TON memiliki dan masih memiliki momentum, tetapi banyak aktivitas didorong oleh insentif. STON.fi memiliki buku pedoman yang tepat: itu meningkatkan UX, menawarkan perlindungan untuk LP, dan menjalankan kampanye yang membuat pengguna mencoba protokol. Fase berikutnya adalah mengubah pengguna percobaan menjadi pengguna kebiasaan. Jika itu terjadi, harga $STON dan TVL STON.fi tidak hanya akan melonjak selama kampanye dan mengalami penurunan setelahnya, tetapi mereka akan tumbuh secara stabil dan solid.
Dan Anda bisa melihat lebih banyak statistik tentang Blockchain TON melalui: https://defillama.com/chain/TON