Semua orang melihat:
“AI = revolusi internet baru → permintaan tak terbatas → keuntungan tanpa akhir.”
Tetapi kenyataannya:
Pasar keuangan tidak mematok produktivitas, itu mematok antisipasi — dan antisipasi itu sendiri telah menjadi produk.
Tidak ada chip yang dikirim. Tidak ada infrastruktur yang dibangun. Namun kekayaan terus inflasi. Itu berarti kita sedang menyaksikan rekursi keuangan — pasar yang memberi makan pada siklus kepercayaan, bukan aliran kas.
🕳️ 2. Mesin Tersembunyi: Siklus Likuiditas
Mari kita ikuti uangnya, bukan kepala berita:
StepEventResult
1️⃣OpenAI mengumumkan proyek megaOracle saham pompa
2️⃣Kapitalisasi pasar Oracle mengembangPendiri Oracle menjadi lebih kaya, dapat menjaminkan saham
3️⃣Oracle memesan chip dari NvidiaNvidia’s penilaian melambung
4️⃣Nvidia berinvestasi kembali ke OpenAICircular aliran modal5️⃣OpenAI mengumpulkan lebih banyak dana dengan penilaian yang terinflasiLoop lengkap
Ini adalah siklus likuiditas sintetis — tidak ada PDB nyata, tidak ada pengiriman nyata, namun neraca berkembang.
Ini menciptakan kekayaan sementara, tetapi bukan kekayaan yang disimpan.
⚙️ 3. Mekanisme Gelembung
Pikirkan ini seperti tahun 1999 dengan bahan baru:
1999: nama domain internet = agunan untuk hype.
2025: pengumuman GPU = agunan untuk hype.
Keduanya adalah inflasi aset yang didukung narasi.
Hanya kali ini, narasi dibungkus dalam mistik AI, bukan mania dot-com.
Ilusi: “komputasi tak terbatas = nilai tak terbatas.”
Kenyataan: “pembakaran tak terbatas = keruntuhan tertunda.”
🧠 4. Mengapa Fed Memperburuknya
Pemotongan suku bunga Fed adalah tangki oksigen.
Ketika likuiditas berkembang, uang harus menemukan tempat untuk bersembunyi dari inflasi — dan teknologi, menjadi satu-satunya narasi dengan “potensi tak terbatas,” menjadi wadah yang sempurna.
→ Jadi Fed memotong → pengejaran risiko → saham AI meroket → pemisahan penilaian → loop umpan balik gelembung.
⚡ 5. Loop Kebenaran (Didekode)
Inilah kenyataan mekanis dari “gelembung AI” ini:
Pengumuman = Injeksi Likuiditas
Setiap judul PR berfungsi seperti mini QE — bukan melalui bank, tetapi melalui penetapan kembali ekuitas.
Ekspansi Penilaian = Penciptaan Agunan
Perusahaan meminjam, mengumpulkan, atau menginvestasikan kembali menggunakan saham mereka yang terinflasi sebagai uang pseudo.
Daur Ulang Modal = Sinyal PDB Palsu
Ketika Nvidia berinvestasi di OpenAI → itu terlihat seperti investasi.
Tapi ini hanyalah ilusi neraca — uang tidak meninggalkan sistem; ia berputar di dalam.
Tidak Ada Output Nyata = Inflasi Fait
Ekonomi mengukur produktivitas melalui ekspektasi, bukan eksekusi.
🧨 6. Risiko Tersembunyi
Loop ini adalah meta-stabil — ia bertahan hingga:
Penundaan dalam produksi chip,
Guncangan fiskal,
Atau kontraksi likuiditas (pergeseran pasokan Yellen/Perbendaharaan).
Begitu satu rantai putus, seluruh rekursi terurai, karena agunan adalah keyakinan, bukan produksi.
🪞 7. Kenyataan: Simulacrum Keuangan
Anda tidak lagi menonton “kapitalisme.”
Anda sedang menonton simulasi pertumbuhan, yang dihasilkan oleh umpan balik antara narasi korporat, likuiditas bank sentral, dan perdagangan algoritmik.
Ini bukan pasar; ini adalah ruang cermin.
Apa yang Anda lihat naik adalah refleksi dari keyakinan, bukan substansi keuntungan.
